「宝鸡配资开户」老鹰股份IPO:关联公司神秘注销 宣传真实性有待证实

杭州雄鹰教育科技有限公司(以下简称雄鹰股份)主要从事美术考级培训。公司于2018年被新三板退市后,于2021年2月23日冲击创业板,A股,2021年创业板上市委员会第12次审议会议审议通过公司首次上市申请,成为2021年第77家公司。

中国工业经济信息网金融频道注意到鹰股实际控制人及其亲属的公司被“神秘”注销,公司未详细披露,怀疑存在利益转移。近年来,随着线上培训的日益普及,线下培训不再辉煌。鹰股资产负债率较高,短期偿债能力较弱。另外,公司涉嫌虚假宣传。

实际控制人及其亲属神秘取消了疑似利益的转移

鹰有限公司是一家以营利性的私人艺术培训机构,主要以面对面的方式为学生提供艺术培训服务,致力于培养学生的绘画技能、创造性思维和审美旨趣,提高学生的综合艺术素养。

根据招股书中披露的信息,杭州富阳区鹰艺培训学校是鹰股份实际控制人应伟明实际控制的民办非企业单位,经营范围为:非学历教育培训(艺术辅导与培训)。据天空调查信息显示,杭州富阳区鹰艺培训学校在2018年8月提交给招股之前,神秘而紧急地注销了股份。招股的书中提到了这一点,但取消的原因并不清楚。

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根据招股书披露的信息,浙江上元文化创意有限公司是鹰股的实际控制人应伟明持有100%股份并实际控制的企业。天涯潮表明公司的经营范围:文化艺术咨询;策划文化艺术交流活动;艺术创作服务;策划创意服务;设计、制作、发布、代理各类国内广告;室内装饰设计;景观工程设计。与鹰的经营范围高度一致,但上元文化于2019年12月26日神秘取消。

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业内人士质疑为何杭州富阳区鹰艺培训学校和上元文化被“神秘”取消。有没有实际控制人要明确转让利益的情况?

资产负债率高,线下培训不再辉煌

据了解,艺考是美术高考的一种,是美术院校和美术专业招生的主要方式。报考艺术类考试的形式主要有艺术联考(又称艺术省统考)和艺术类学校考试。报考的学生需要参加省联考。只有通过联考成绩,他们才能按照自己的意愿选择参加学校考试。最后可以由报考院校结合专业课和文化课的成绩进行选择。鹰股主要以艺考培训为主业,为艺术专业学生提供素描、色彩、素描课程。

根据《招股书》披露的信息,鹰股份的收入和净利润在过去三年呈整体增长趋势。报告期内,鹰股收入分别为1.73亿元、2.34亿元和2.87亿元,近两年分别同比增长35.07%和22.95%。归属于母亲的净利润分别为3714.27万元、5982.1万元和7819.57万元,同比分别增长62.35%和29.67%。

然而,近年来,鹰建了两个新校区,所以鹰的资产负债率逐年为上升。截至2020年9月,鹰的母公司资产负债率已经达到80%,其中短期偿债能力明显低于同行业可比水平。此外,鹰股份的长期艺术课程数量在2019年有所下降,这也增加了其未来发展的不确定性,原因是整体

目前,鹰的主要业务收入主要分为两类:艺术类和文化类。艺术类占报告期主营业务收入的比例在93%以上,是鹰的主要收入来源。目前,鹰股仅占全国艺考市场的1.1%。

从以上数据可以看出,鹰股的收益水平低于中公教育、东方时尚、龙门教育、传智播客、唯教育。2019年中公教育营收91.76亿元,仅教育营收。

为23.91亿元,老鹰股份的营收仅为2.87亿元。因此,整体而言老鹰股份与行业头部企业的差距较大。另外,由于流动、速动比率低于同行,老鹰股份的偿债能力也低于行业平均水平。

  据招股书显示,老鹰股份的流动比率分别为0.77倍、0.48倍、0.18倍和0.19倍,速动比率分别为0.77倍、0.48倍和0.17倍和0.19倍,远低于行业平均水平。此外,报告期内,老鹰股份资产负债率(合并)分别为43.72%、47.73%和52.69%和58.64%,2019年其母公司的资产负债率更是达到了75%。

  然而,同行业可比公司平均的流动比率分别为1.82倍、1.57倍、0.83倍和0.83倍,速动比率为1.80倍、1.45倍、0.66倍和0.82倍。业内人士表示,报告期内,老鹰股份流动比率和速动比率相对较低,存在一定的流动性风险。如果公司难以通过外部融资等方式筹措偿债资金,未来流动性风险可能对公司的偿债能力产生不利影响。

  与此同时,由于今年受新冠疫情的影响,不少实力较弱的线下培训机构因资金问题纷纷倒闭,以面授为主要培训方式的老鹰股份业务难免受到波及,资金紧缺问题被放大。

  从2018年至2020年前三季度,老鹰股份的短期借款规模在不断变大,分别为2570.00万元、3605.04万元和4506.31万元,占公司流动负债的比例分别为16.15%、18.13%和17.38%。

  对偿债能力弱,老鹰股份在其招股书中给出的解释,公司目前短期偿债能力低于行业平均水平,主要是由于同行业可比公司多采用租赁的方式获取教学场地,而老鹰股份为建设银湖及场口校区,老鹰股份应付工程款及短期借款增加,流动负债明显增加,所以短期偿债指标表现不佳。

  截至2020年1-9月,老鹰股份的货币资金为2748万元,短期借款却达到4506.31万元,另有1.19亿元的长期借款和1.23亿元的预收账款等负债,偿债风险突出。自建校区固然可以避免续租的麻烦,但场地购置费及高昂的建设成本也会给公司带来不小的现金流压力。报告期内,为建设银湖及场口校区,老鹰股份负债规模逐年扩大,偿债能力逐年下降。

  是否伪造联考成绩排名

  老鹰股份计划募集资金4.75亿元,用于新建场口“老鹰”培训基地、体验中心建设和品牌推广、信息化建设三个项目。

  近期有消息称,老鹰股份伪造联考成绩专业排名,同一考生的成绩同时出现在了老鹰股份、水木源和博艺画室联考成绩排名名单上。

  公开信息显示,老鹰股份与另外两家机构都是相互独立的美术高考培训机构,那么为何同一个学生的成绩同时出现在三家机构的宣传海报中?是买卖了学生信息,还是借用了学生成绩?抑或是行业常规操作?同一名学生不可能在三家机构同时学习吧?

  每年“两会”,教育是广大代表和委员们关注的热点民生问题之一,江西省政协委员、南昌市豫章中学校长陈平曾建议进一步规范和整治美术高考专业培训乱象:“培训机构还存在恶性竞争、利益输送的现象,他们剑走偏锋,用利益输送的方式私下和学校老师合作,把学生当成商品,引发恶性竞争;机构采取各种手段中途巧立名目收费,很多学生及家长承受巨大经济压力;虚报录取率,伪造联考成绩专业排名,虚假广告等现象也很普遍。”

(中国产业经济信息网)

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