「金投顾软件」福莱新材IPO:高新企业称号遭质疑、赊销占比高资产质量难认同

近日,-浙江富来新材料有限公司(以下简称富来新材料),一家“高科技企业”,主要从事广告喷墨打印材料、标签和标志打印材料、电子功能材料等的生产和销售。迎来了A股会议。然而,他提交的招股的信息与“高科技企业”的标准并不完全一致,收益表现背后的资产质量显然没有得到金融机构的认可。

高科技企业的称号是有瑕疵的

2017年至2019年,富来新材料收入分别为10.96亿元、12.12亿元和12.69亿元,R&D费用分别为4010.91万元、4425.62万元和4480.26万元。R&D投资分别占收入的3.66%、3.65%和3.53%。虽然R&D投资已达到“近几年销售收入2亿元以上的企业比例不低于3%”的标准,但明显逐年下降。

国家高新技术企业标准要求“大专以上学历的科技人员占职工总数的30%以上;从事高新技术产品研发的科技人员应占企业职工总数的10%以上。”。

《富来新材料招股书》披露的数据显示,2017年至2019年,具有大专及以上学历的发行人比例分别为27.08%、33.04%和29.98%,其中包括其他人员(行政、销售、物流)。

图片1.png

(来源:招股公司手册)

显然,根据这一数据,企业至少在2019年没有达到“高新技术企业”的标准。如果排除行政、销售、物流等人员,大专(含高科技)以上的比例能达到多少还不得而知。

招股社会保障工作者的数量膨胀

根据招股图书,2017年至2019年,富来新材料的员工人数分别为890人、908人和994人。在社会保障缴费中,以养老保险缴费人数为例,报告期内相应的缴费人数分别为806人、849人和939人。

图片2.png

(来源:招股公司手册)

根据全国企业信用信息公示系统,发行人在三年内缴纳的社会保障费用分别为466,639和737元。根据2017年年度报告,该年度共有736名雇员,其中252人为女性。

图片3.png

图片4.png

图片5.png

px solid;padding:3px;margin:5px 0;” />

(图片来源:国家企业信用信息系统)

  以此计算,2017年至2019年度,招股书披露的社保缴纳人数要比国家企业信用信息系统所公示人数分别超出72.96%、48.51%、27.41%。两份数据孰真孰假不得而知。

  专利权属、外籍股东尚存疑

  福莱新材在招股书中披露了目前拥有的40项专利情况。其中序号为15–18的四项实用新型专利在招股书中显示为“发行人”所有。

图片7.png

(图片来源:企业招股说明书)

  而国家知识产权局网站显示,这几项专利的权属人均为“嘉兴市福莱喷绘写真材料有限公司”。

图片8.png

(图片来源:国家知识产权局)

  经股权穿透显示,“嘉兴市福莱喷绘写真材料有限公司”并非福莱新材的子(孙)公司,仅为关联企业。目前该公司虽然已注销,通常而言,其仍然为专利的权属人。

  福莱新材将这些专利声称为己有,不知是为表明自己在行业内的研发能力还是在为专利数量“凑数”。

  此外,企查查信息显示,福莱新材第二大股东—-嘉兴市进取投资管理合伙企业(有限合伙)持股比达5%的主要股东—-“嘉兴俏清技术咨询有限公司”实控人为“杨晓明”,且显示杨晓明先生为美籍。而“一种数码喷绘广告基材及其制备方法”、“一种抗刮超薄可印刷单面胶及其制备方法和应用”、“一种表面广告用抗刮水晶膜的制备方法”等若干专利发明人中也均有“杨晓明”之名。

  至于两个“杨晓明”是否为同一个人,其所掌握的专利对福莱新材的经营影响情况,福莱新材没有回应。

  根据外籍人士参股入股的认定,不知福莱新材是否需取得省一级以上商务主管部门的认定意见,但招股书中只字未提。

  赊销占比高、资产质量难认同

  2017至2019年,福莱新材总资产分别为62894.62万元、62609.10万元、64734.77万元,应收款账面余额为19574.86万元、21537.68万元、20015.97万元,坏账准备为983.45万元、1241.23万元、1164.42万元。应收账款所占总资产比分别为31.12%、34.40%、30.92%。

  而可比同行业公司中,相同报告期内,纳尔股份应收账款所占总资产的比例分别为8.35%、8.57%、12.95%;仙鹤股份的比例分别为10.97%、13.92%、%11.42%,斯迪克的比例分别为20.67%、23.99%、25.19%。

  显然,福莱新材在日常经营中,不排除是靠赊销才取得良好营收业绩的可能,但赊销的背后,也相应的致使应收账款占比远超同行。

  此外,需要指出的是,截止2020年二季度末,福莱新材的经营活动现金流净额仅2951.84万元,筹资活动现金流净额更低,也仅有702.35万元。且截止招股书签署日,发行人正在履行的500万以上的银行借款有3500万,1000万以上的担保合同有6.07亿元。

  据企查查数据信息,福莱新材的担保合同中,浙江欧丽数码喷绘材料有限公司部分动产设备已被作了抵押。(备注:浙江欧丽数码喷绘材料有限公司为发行人曾用名)

图片9.png

(图片来源:企查查数据)

  通常而言,一个优质企业,即使做信用贷款,金融机构也趋之若鹜。一个企业如果连设备都拿去作了抵押,说明其资产质量并没得到金融机构的认可。关于福莱新材的IPO后续进展情况,中宏网将继续关注。

(中宏网)

更多股票配资知识关注股票配资平台https://www.shuiguoba.net

关于作者: 金投顾软件

为您推荐