「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流

深圳证券交易所官网近日宣布,将于12月3日对厦门东亚机械工业有限公司(以下简称“东亚机械”)的初始申请进行审核。东亚机械主要从事R&D空气压缩机及相关配套产品的设计、制造和销售。

2020年7月7日,东亚机械在深交所网站披露招股招股说明书,拟在创业板深交所上市,发起人为中信证券有限责任公司,审计师为荣成会计师事务所(特殊普通合伙),发行人律师为上海同力律师事务所,评估机构为厦门大学资产评估土地房地产评估有限公司,东亚机械此次拟披露发行股票股份不超过9500万股,拟募集资金7.04亿元。

根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的要求,东亚机械具体上市标准为“(1)最近两年净利润为正,累计净利润不低于5000万元人民币”。

2016年12月,东亚机械向中国证监会提交主板首次上市申请。当时东亚机械的保荐机构是深湾宏源证券承销保荐有限公司,审计机构是天恒会计师事务所(特殊普通合伙)。

2017年7月,中国证券业协会组织了首次企业信息披露质量抽查抽签工作。这批200家企业参加抽奖,东亚机械是抽查企业之一。2017年12月,中国证监会批准东亚机械退出申请。2018年3月13日,中国证监会发布第《关于对厦门东亚机械工业股份有限公司采取出具警示函措施的决定》号公告(证监发[2018]56号),对东亚机械在首次公开发行股票上市的相关情况采取向公司发出警示函的行政监督管理措施

沈万鸿源和天恒社因为当时东亚机械的财务问题收到了警告信。根据沈万鸿源2018年年报,2018年9月4日,中国证监会向沈万鸿源的承销保荐人发出《关于对申万宏源证券承销保荐有限责任公司采取监管谈话措施的决定》。由于沈万红源在承销的保荐人未能核实东亚机械的采购情况和内部控制以及内部控制的有效性,违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》第四条和第三十四条的规定,他决定采取监督谈话的监督措施。此外,2018年11月22日,中国证监会向负责上述沈万红源承销项目的保荐代表人张伟、罗晓发出《关于对张圩、罗霄采取暂不受理与行政许可有关文件12个月措施的决定》号公告

2019年4月4日,证监会发布《深圳证监局关于对天衡会计师事务所(特殊普通合伙)及注册会计师闵志强、汪焕新采取出具警示函措施的决定》。根据警示函,深圳监管局对天恒俱乐部实施的东亚机械IPO审计实务项目进行了检查。经调查,天恒辉在实践中存在三个问题:一是没有获得充足、适当的货币资金审计证据;二是供应商返利未经审核;第三,确认的基本程序执行不当。

东亚机械控股股东为韩英焕,实际控制人为韩英焕、韩文浩、罗秀英。韩英焕、韩、共同控制东亚机械95.38%的股份。韩英焕和罗秀英是夫妻,韩文浩是韩英焕和罗秀英的儿子,他们都是台湾人。

2017、2018、2019、2020年一季度,东亚机械分别实现营业收入5.92亿元、5.77亿元、6.06亿元、1.18亿元,实现净利润9961.4万元、9457.7万元、8523.96万元、1530.62万元。

2018年和2019年,东亚机械在-,的营业收入分别增长2.42%和4.93%,在-和-的净利润分别增长5.06%和9.87%

报告期内,东亚机械业务活动产生的净现金流量分别为1.58亿元、8763.32万元、1.13亿元和-2531.62万元;销售商品和提供劳务收到的现金少于同期营业收入,分别为5.38亿元、5.47亿元、5.42亿元和7781.99万元。

截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年3月31日,东亚机械总资产分别为7.11亿元、7.13亿元、7.30亿元、7.19亿元,总负债分别为3.48亿元、3.16亿元、2.98亿元、2.78亿元,资产负债率(合并)分别为48.96%、44.27%、40.88%移动比率分别为1.32、1.43、1.56和1.65。快速比率分别为0.95、0.93、1.06和1.14。

报告期内,东亚机械的货币资本分别为1.48亿元、7460.4万元、2.06亿元和6454.31万元,分别占流动资产的32.75%、16.86%、45.92%和14.93%。

报告期内,东亚机械应收账款账面余额分别为9217.31万元、5477.8万元、5650.14万元和9599.6万元。截至各报告期末,东亚机械应收账款的逾期金额分别为289.83万元、150.58万元、155.66万元和141.24万元,逾期金额分别为133.88万元、66.5万元、70.44万元和13.84万元。

报告期内,东亚机械毛利率分别为31.79%、30.79%、31.35%和29.29%,主营业务毛利率分别为31.44%、30.52%、31.11%和28.84%。

同期同行业可比上市公司主营业务平均毛利率分别为33.00%、33.56%、34.44%和34.77%,各期平均毛利率均高于东亚机械。

报告期内,东亚机械的主要产品永磁螺杆机的收入分别为3.11亿元、3.13亿元和3.75亿元

亿元和8511.90万元,收入占比分别为52.95%、54.46%、62.27%和72.89%,呈现逐年上升的趋势;毛利率分别为38.34%、36.66%、34.90%和31.17%,整体呈现下降趋势。

  东亚机械产品主要通过经销商进行销售,报告期内,其经销收入分别为5.79亿元、5.68亿元、5.94亿元和1.15亿元,占主营业务收入的比例分别为98.53%、98.96%、98.50%和98.38%。

  其中,东亚机械部分经销商的股东、高管曾在公司或公司子公司任职,该类型经销商共计81家。

  根据招股说明书,2017年至2020年,东亚机械共分红5次,累计分红金额2.10亿元。东亚机械实际控制人韩萤焕、韩文浩、罗秀英合计控制该公司95.38%的股权。以此计算,上述分红中,实际控制人4年分得2.00亿元。

  此外,2013年至2015年,东亚机械每年向控股股东韩萤焕分配现金股利一次,累计向韩萤焕分配现金股利1.10亿元。

  2018年5月,东亚机械因违法建造建筑物被厦门市湖里区城市行政执法局出具了《责令改正违法行为决定书》。另据公开信息,2015年和2016年,东亚机械累计出现违法违规行为2次。

  对上述问题,中国经济网记者发送邮件至东亚机械董秘办,截至发稿未收到回复。

  冲刺创业板实际控制人合计控制95.38%股权

  东亚机械前身为厦门东亚机械有限公司,成立于1991年1月18日。2016年6月27日,有限公司变更为股份公司。

  东亚机械专注于提供节能、高效、稳定的空气动力,是以压缩机主机自主研发设计、生产为核心,并进行空气压缩机整机以及配套设备的研发、生产与销售的综合性压缩空气系统解决方案提供商。该公司培育出旗下优质空气压缩机品牌“捷豹JAGUAR”,产品包括螺杆式空压机、活塞式空压机两大整机系列以及干燥机等相关配套设备及配件。

  2020年7月7日,东亚机械在深交所网站披露招股说明书,拟于深交所创业板上市,保荐机构为中信证券股份有限公司,审计机构为容诚会计师事务所(特殊普通合伙),发行人律师为上海市通力律师事务所,评估机构为厦门市大学资产评估土地房地产估价有限责任公司。

  根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的要求,东亚机械选择的具体上市标准为“(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5000万元”。

  东亚机械本次拟公开发行股票数量不超过9500万股,占本次发行后总股本的比例不低于25.00%,发行后总股本不超过3.79亿股。该公司拟募集资金7.04亿元,其中3.96亿元拟用于年产3万台空压机扩产项目,9896.00万元拟用于无油螺杆空压机研发及产业化项目,4921.00万元拟用于研发中心升级建设项目,1.60亿元拟用于补充流动资金。

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  东亚机械控股股东为韩萤焕,实际控制人为韩萤焕、韩文浩、罗秀英。韩萤焕直接持有东亚机械63.59%股份。韩萤焕、韩文浩和罗秀英通过太平洋捷豹间接控制东亚机械31.79%的股权,合计控制东亚机械95.38%的股权。

  其中,韩萤焕与其近亲属通过5个BVI主体持有太平洋捷豹的股权,并通过太平洋捷豹控股有限公司间接持有东亚机械31.79%的股权。根据BVI经济实质相关法规,该5家BVI公司未从事《经济实质法案》规定的“相关活动”,不属于BVI《经济实质法案》的规制范围。

  东亚机械直接股东太平洋捷豹系设立于香港的公司,间接股东Pacific Goal、Profit Queen、Profit Goal、Grand Top以及Intertek Global均系设立于英属维尔京群岛(BVI)的公司。太平洋捷豹的股东中,Pacific Goal系韩萤焕100%持股的公司,Profit Queen系罗秀英100%持股的公司,Profit Goal系韩文浩100%持股的公司,Grand Top系韩文翰100%持股的公司,Intertek Global系韩文欣100%持股的公司。该等最终股东之间的关联关系为:韩萤焕和罗秀英为夫妻关系,韩文浩、韩文翰、韩文欣为韩萤焕、罗秀英夫妇之子女。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(1)

  韩萤焕,男,中国台湾籍,1959年5月出生,大专学历。厦门市荣誉市民,厦门市同安区第十二届、第十三届政协委员,厦门市同安台商爱心基金发起人和管理人。1980年至1981年,任永利机械有限公司机械师;1984年至1989年,任大千五金机械公司销售部业务经理;1989年1月至9月,任日盛工业社总经理;1991年至2016年历任东亚有限总经理、董事长、执行董事;2016年至2018年任厦门辛旺机械设备有限公司执行董事、总经理;现任太平洋捷豹董事、Pacific Goal董事、厦门市台商协会常务副会长、厦门市外商协会副会长、厦门市同安区工商联副会长、厦门市同安区商会副会长、厦门市同安区台胞台属联谊会副会长。2016年至今任东亚机械董事长。

  韩文浩,男,中国台湾籍,1988年2月出生,研究生学历,工业工程硕士。荣获2016年度厦门市科学技术进步奖三等奖、2019年度厦门市科学技术进步奖二等奖。2012年4月至11月任儒鸿企业股份有限公司工程师;2012年11月至2016年历任东亚有限董事长助理、董事;2016年至2018年任厦门辛旺机械设备有限公司监事;现任Profit Goal董事、中国通用机械工业协会压缩机分会标准化委员会委员、中国通用机械工业协会压缩机分会技术委员会委员。2016年至今任东亚机械董事、总经理、董事会秘书。

  罗秀英,女,中国台湾籍,1964年5月出生,商专学历。1984年至1986年任台湾富贵电子工业股份有限公司会计人员;1986年至1992年任台湾立业五金有限公司会计人员;1989年1月至9月任日盛工业社负责人;1993年至今任杰富利董事;2002年至2016年任High Honour董事;2015年至今任Profit Queen董事;1997年至2016年任东亚有限管理人员,现任Profit Queen董事。2016年至今任东亚机械董事、副总经理。

  前次IPO因财务问题拖累两中介

  不得不提的是,这并非东亚机械首次向资本市场发起冲击。

  2016年12月,东亚机械向中国证监会递交在主板首发上市的申请。2017年7月,中国证券业协会组织了首发企业信息披露质量抽查的抽签工作,此批参与抽签企业共200家,东亚机械是被抽查企业之一。

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  2017年12月,中国证监会批准了东亚机械的撤回申请。2018年3月13日,中国证监会出具了《关于对厦门东亚机械工业股份有限公司采取出具警示函措施的决定》([2018]56号),就东亚机械在首次公开发行股票并上市过程中的相关情形对公司采取出具警示函的行政监督管理措施。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(3)

  2019年4月4日,证监会下发《深圳证监局关于对天衡会计师事务所(特殊普通合伙)及注册会计师闵志强、汪焕新采取出具警示函措施的决定》。警示函显示,深圳监管局对天衡会所执行的东亚机械IPO审计执业项目进行了检查。经查,天衡会所在执业中存在三方面问题:一是未对货币资金获取充分、适当的审计证据;二是未对供应商返利实施审计程序;三是函证基础程序执行不到位。

  具体来看,首先,天衡会所在IPO审计中未对东亚机械实际控制人韩萤焕代公司垫付费用和公司利用员工个人账户进行往来款项收支的情况获取充分、适当的审计证据。

  除此之外,天衡会所在未对现金收支的控制运行有效性进行测试的情况下,细节测试时未对部分超过重要性水平的大额现金收支进行抽样查验,也未在审计工作底稿中说明所采取的抽样方法,同时未抽取足够的样本规模,以将抽样风险降至可接受的低水平。

  值得注意的是,韩萤焕还同时担任该公司的董事长。而控制测试底稿中的记录为“收到的银行承兑汇票由董事长亲自保管,月末无法对实物进行盘点”,可在此基础上天衡会所仍得出与票据相关的内部控制“运行有效”的结论。

  另外,东亚机械还存在供应商返利的情况,但是天衡会所也未对此情况实施审计程序,就直接认可公司按照收付实现制核算供应商返利的会计处理方式。

  还有,天衡会所在IPO审计工作底稿中对未回函的应收账款均未执行替代测试。

  而在天衡会计师事务所(特殊普通合伙)收到警示函之前,2018年9月4日,中国证监会就已经向申万宏源承销保荐出具了《关于对申万宏源证券承销保荐有限责任公司采取监管谈话措施的决定》。因在担任东亚机械IPO保荐机构时,申万宏源承销保荐对发行人采购情况和内部控制等事项核查不充分,内部控制有效性不足,违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》第四条和第三十四条的规定,决定采取监管谈话的监管措施。

  另外,证监会于2018年11月22日向申万宏源承销保荐负责上述项目的保荐代表人张圩、罗霄出具了《关于对张圩、罗霄采取暂不受理与行政许可有关文件12个月措施的决定》。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(4)

来源:申万宏源证券有限公司公司债券年度报告(2018 年)

  根据东亚机械2016年12月15日报送的招股说明书申报稿,2013年、2014年、2015年和2016年上半年,其实现营业收入分别为3.44亿元、3.82亿元、4.25亿元和2.20亿元,实现归属于母公司所有者净利润分别为3997.99万元、4257.72万元、6511.30万元和4637.76万元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(5)

  2013年至2015年,东亚机械每年向韩萤焕分配现金股利一次,累计向韩萤焕分配现金股利1.10亿元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(6)

  净利润连续两年同比下滑

  2017年、2018年、2019年和2020年一季度,东亚机械实现营业收入分别为5.92亿元、5.77亿元、6.06亿元和1.18亿元,实现净利润分别为9961.40万元、9457.76万元、8523.96万元和1530.62万元,实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为9299.80万元、8242.95万元、7489.49万元和1231.42万元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(7)

  2018年和2019年,东亚机械营业收入同比增幅分别为-2.42%和4.93%,净利润同比增幅分别为-5.06%和-9.87%,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比增幅分别为-11.36%和-9.14%。

  报告期内,东亚机械经营活动产生的现金流量净额分别为1.58亿元、8763.32万元、1.13亿元和-2531.62万元。

  报告期内,东亚机械销售商品、提供劳务收到的现金各期均不及同期营业收入,分别为5.38亿元、5.47亿元、5.42亿元和7781.99万元。

  2020年1-9月,东亚机械经审阅的营业收入为5.49亿元,同比增长16.81%;实现净利润9306.36万元,同比增长45.55%;实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润7941.66万元,同比增长35.37%。

  另据东亚机械预计,2020年全年,其营业收入为6.70亿元至8.71亿元,同比增长10.61%至43.80%;归属于母公司股东的净利润为1.07亿元至1.39亿元,同比增长25.53%至63.19%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为9800万元至1.27亿元,同比增长30.85%至70.11%。

  2020年一季度期末资产总额较期初略降

  截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年3月31日,东亚机械资产总额分别为7.11亿元、7.13亿元、7.30亿元和7.19亿元。其中,该公司流动资产分别为4.51亿元、4.43亿元、4.48亿元和4.32亿元,占比分别为63.52%、62.08%、61.40%和60.13%;非流动资产分别为2.59亿元、2.70亿元、2.82亿元和2.87亿元,占比分别为36.48%、37.92%、38.60%和39.87%。

  报告期内,东亚机械的货币资金分别为1.48亿元、7460.40万元、2.06亿元和6454.31万元,占流动资产的比例分别为32.75%、16.86%、45.92%和14.93%。

  截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年3月31日,东亚机械负债总额分别为3.48亿元、3.16亿元、2.98亿元和2.73亿元。其中,该公司流动负债分别为3.42亿元、3.09亿元、2.87亿元和2.62亿元,非流动负债分别为598.32万元、634.31万元、1102.65万元和1074.98万元。

  报告期内,东亚机械的短期借款分别为0元、900万元、902.16万元和902.05万元,占流动负债的比例分别为0%、2.91%、3.14%和3.45%。东亚机械短期借款主要由抵押借款构成。截至2020年3月31日,东亚机械短期抵押借款本金余额为900万元,抵押物为公司厂区的房屋建筑物。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(8)

  报告期内,东亚机械资产负债率(合并)分别为48.96%、44.27%、40.88%和37.90%;资产负债率(母公司)分别为48.99%、44.27%、40.88%和37.90%;流动比率分别为1.32、1.43、1.56和1.65;速动比率分别为0.95、0.93、1.06和1.14。

  同期,同行业可比上市公司资产负债率(合并口径)平均值分别为43.71%、49.48%、50.46%和49.63%;流动比率平均值分别为1.57、1.28、1.31和1.26;速动比率平均值分别为1.10、0.90、0.90和0.84。

  报告期内应收账款金额存在波动

  报告期内,东亚机械应收账款账面余额分别为9217.31万元、5477.80万元、5650.14万元和9599.60万元;坏账准备分别为568.50万元、346.01万元、376.51万元和540.12万元;应收账款账面价值分别为8649.80万元、5131.79万元、5273.63万元和9059.48万元。

  截至2020年6月30日,东亚机械期后回款金额为8206.60万元;截至2020年3月31日,其应收账款回收比例85.49%。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(9)

  东亚机械2020年1-3月未发生坏账核销,2017年至2019年实际核销坏账金额分别为127.09万元、4.01万元、8.04万元,占当期应收账款余额比例分别为1.38%、0.07%、0.14%。

  截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年3月31日,东亚机械应收账款逾期金额分别为289.83万元、150.58万元、155.66万元和141.24万元,期后回款金额分别为133.88万元、66.50万元、70.44万元和13.84万元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(10)

  报告期内,东亚机械应收账款周转率分别为6.51次/年、7.86次/年、10.89次/年和1.54次/年。

  2017年至2019年,同行业可比上市公司应收账款周转率平均值分别为4.23次/年、4.20次/年和4.28次/年。

  报告期内应收票据余额呈下滑趋势

  报告期各期末,东亚机械的应收票据余额分别为4878.14万元、3875.43万元、2765.09万元和1953.63万元,主要由银行承兑汇票构成;坏账准备金额分别为0.25万元、0.84万元、99.27万元和87.52万元;应收票据账面价值分别为4877.89万元、3874.56万元、2665.82万元和1866.11万元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(11)

  东亚机械称,报告期内公司应收票据余额呈逐步下降趋势,主要原因是为有效控制货款回收风险,公司优先接收信用等级较高的银行开具的银行承兑汇票,导致该等信用等级较高的银行承兑汇票占比持续提高,而根据公司的会计政策,该等信用等级较高的银行承兑背书或贴现后,即满足终止确认条件,不再体现在应收票据余额中。

  截至2020年3月31日,东亚机械已背书但尚未到期、不满足终止确认条件的银行承兑汇票为1561.58万元,报告期内,东亚机械已背书但尚未到期、满足终止确认条件的银行承兑汇票均已正常兑付,满足终止确认的条件。

  2019年末和2020年3月末,东亚机械应收款项融资金额分别为578.77万元和485.22万元,期后已到期金额分别为333.93万元和120.29万元,期后兑付金额分别为333.93万元和120.29万元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(12)

  报告期内,东亚机械存在将应收账款转为应收商业承兑汇票情形。2017年至2019年,该公司应收账款转应收商业承兑汇票金额分别为156.42万元、11.63万元和42.95万元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(13)

  存货周转率呈下降趋势

  报告期内,东亚机械存货余额分别为1.31亿元、1.59亿元、1.48亿元和1.39亿元;存货跌价准备分别为447.25万元、545.54万元、529.08万元和551.86万元;存货账面价值分别为1.27亿元、1.54亿元、1.42亿元和1.33亿元,占流动资产的比例分别为28.10%、34.73%、31.80%和30.76%。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(14)

  东亚机械称,存货是指公司在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等,包括原材料、在产品、半成品、产成品、库存商品、发出商品、委托加工物资、周转材料等。

  报告期内,东亚机械存货周转率分别为3.60次/年、2.75次/年、2.71次/年和0.58次/年。

  2017年至2019年,同行业可比上市公司应收账款周转率平均值分别为2.65次/年、2.63次/年和2.78次/年。

  从存货构成来看,报告期内,东亚机械原材料金额分别为5574.08万元、5237.78万元、3879.41万元和3783.98万元,在产品金额分别为926.00万元、1117.50万元、1156.55万元和1390.42万元,库存商品金额分别为3496.90万元、5933.33万元、6335.50万元和5218.42万元,自制半成品金额分别为2594.52万元、3030.80万元、2717.37万元和2558.54万元,发出商品分别为84.49万元、47.29万元、146.35万元和333.00万元,委托加工物资金额分别为11.71万元、4.79万元、9.47万元和11.06万元,合同履约成本分别为0元、0元、0元和6.73万元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(15)

  东亚机械称,2018年末,公司库存商品较2017年末增加较多,主要系2017年永磁螺杆机市场处于快速增长期,当年市场需求旺盛,而当年螺杆机产能少于2018年,导致2017年库存消耗速度快于2018年。2019年末,主要原材料较2018年相比有所下降,主要原因是公司推行绩效考核、降本增效计划,要求提高存货管理水平,降低原材料对资金的占用。

  毛利率不及同行业公司平均值

  报告期内,东亚机械毛利总额分别为1.88亿元、1.78亿元、1.90亿元和3447.39万元,综合毛利率分别为31.79%、30.79%、31.35%和29.29%,主营业务毛利率分别为31.44%、30.52%、31.11%和28.84%。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(16)

  同期,同行业可比上市公司主营业务毛利率平均值分别33.00%、33.56%、34.44%和34.77%,各期毛利率平均值均高于东亚机械。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(17)

  报告期内,东亚机械主要产品永磁螺杆机产品收入分别为3.11亿元、3.13亿元、3.75亿元和8511.90万元,收入占比分别为52.95%、54.46%、62.27%和72.89%,呈现逐年上升的趋势;毛利率分别为38.34%、36.66%、34.90%和31.17%,整体呈现下降趋势。

  对此,东亚机械解释称,主要是为巩固市场地位,提升整体盈利能力,公司适当降低了部分永磁螺杆机的价格,推出了毛利率较低的“福星”系列产品。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(18)

  报告期内,东亚机械另外两种主营业务产品分别为普通螺杆机和活塞机。其中,该公司普通螺杆机收入占比分别为23.54%、22.63%、17.33%和8.36%,毛利率分别为28.63%、26.35%、27.90%和30.80%;活塞机收入占比分别为11.60%、9.70%、7.72%和6.16%,毛利率分别为12.50%、13.94%、12.90%和12.95%。

  销售费用高于研发费用

  报告期内,东亚机械销售费用分别为2344.51万元、2655.06万元、3630.55万元和296.20万元。

  2018年和2019年,东亚机械销售费用增长率分别为13.25%和36.74%。

  东亚机械销售费用的明细主要为市场推广费用、运费及保险费、职工薪酬等。报告期内,该公司市场推广费用分别为820.32万元、1201.68万元、1557.69万元和128.48万元,运输及保险费分别为993.17万元、882.41万元、875.16万元和0元,职工薪酬分别为458.80万元、529.87万元、582.34万元和140.87万元。

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  东亚机械称,公司的市场推广活动主要包括展会展览、举办销售会议、发布户外广告、经销商门店品牌形象建设、制作宣传图册等实物产品等形式。报告期内,按不同推广形式市场推广活动分类,东亚机械展会展览投入金额分别为554.95万元、620.15万元、643.89万元和35.22万元,销售会议投入金额分别为75.47万元、424.30万元、438.12万元和0元,户外广告投入金额分别为112.86万元、80.09万元、222.90万元和19.96万元,经销商门店品牌形象建设投入金额分别为50.66万元、0元、175.77万元和61.02万元,实物宣传产品等投入费用分别为26.38万元、77.14万元、77.01万元和12.28万元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(20)

  报告期内,东亚机械运输及保险费占主营业务收入的比重分别为1.69%、1.54%、1.45%和1.45%,整体较为稳定。其中,主要物流公司运输发货总体积分别为7.65万立方米、6.82万立方米、6.47万立方米和1.29万立方米,每立方运输及保险费用分别为129.87元、129.32元、135.22元和131.55元。

  研发费用方面,报告期内,东亚机械研发费用分别为2718.41万元、2759.96万元、3244.91万元和673.50万元,占营业收入的比例分别为4.60%、4.78%、5.36%和5.72%。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(21)

  研发费用主要由研发人员薪酬、研发材料、研发设备折旧等构成。其中,报告期内,该公司研发费用中,人工费分别为1152.60万元、1325.47万元、1473.91万元和341.96万元,材料费分别为1285.35万元、1026.03万元、612.38万元和77.83万元,折旧与摊销分别为278.51万元、390.86万元、430.33万元和112.61万元,技术服务费分别为0元、0元、683.10万元和140.72万元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(22)

  存在前员工经销商

  东亚机械产品主要通过经销商进行销售。在经销模式下,经销商直接向其客户提供本公司产品的维修、保养等服务。东亚机械主要经销商通过分销商销售的空压机整机产品占其销售总量的比例分别为24.53%、26.23%、25.65%和31.19%,经销商的销售渠道以自有渠道为主、分销商渠道为辅。

  按销售模式分类,报告期内,东亚机械经销收入分别为5.79亿元、5.68亿元、5.94亿元和1.15亿元,占主营业务收入的比例分别为98.53%、98.96%、98.50%和98.38%;直销收入分别为865.70万元、596.36万元、904.18万元和189.48万元,占主营业务收入的比例分别为1.47%、1.04%、1.50%和1.62%。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(23)

  值得一提的是,东亚机械部分经销商的股东、高管曾在公司或公司子公司任职。报告期内,该类型经销商共计81家,根据与东亚机械开始合作的时间分层,2009年及以前开始合作的前员工经销商收入金额分别为2.28亿元、2.18亿元、2.21亿元和4177.00万元,占比分别为38.62%、37.80%、36.44%和35.49%;2010-2010年开始合作的前员工经销商收入分别为6572.46万元、7189.52万元、7416.30万元和1397.17万元,占比分别为11.11%、12.45%、12.24%和11.87%;2015-2016年开始合作的前员工经销商收入分别为1003.10万元、958.45万元、1130.29万元和252.46万元,占比分别为1.70%、1.66%、1.87%和2.14%;2017年以来开始合作的前员工经销商收入分别为162.31万元、215.09万元、282.33万元和54.62万元,占比分别为0.27%、0.37%、0.47%和0.46%。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(24)

  根据招股说明书,大部分前员工经销商的股东、高管在2014年及以前即辞职、独立经销公司产品,报告期内新增前员工经销商销售额占东亚机械收入总额的比重不足0.50%。部分前员工经销商由同一前员工控制,剔除重复项后,81家前员工经销商共涉及74名前员工,前员工离职前任职部门分别为生产部门、销售部门和行政部门,人数分别为48人、24人、2人,占比分别为64.86%、32.43%和2.70%。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(25)

  对前员工经销商的形成原因,东亚机械解释称,前员工熟悉公司产品,看好行业前景,具备成为经销商的实力。该等前员工在公司的任职岗位多为生产和销售岗位,熟悉公司产品的设计理念和构造,了解公司产品的质量和品牌,掌握公司产品的维修技术,看好空压机行业的发展前景,其从事公司产品的经销具有相对优势。公司了解前员工的品德和能力,接受前员工成为经销商符合公司的商业利益。公司在发展过程中需要不断扩充经销商队伍,以提高市场覆盖率。公司了解前员工的品德和能力,且前员工经销公司产品具有相对优势,接受前员工成为公司的经销商,有助于控制销售回款风险,提高用户满意度,促进销售。

  报告期内,东亚机械前员工经销商平均销售收入高于经销商平均水平,前员工经销商平均销售收入分别为387.17万元、377.32万元、381.53万元和72.61万元,经销商平均销售收入分别为343.27万元、322.61万元、305.46万元和59.25万元。

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  东亚机械解释称,前员工担任股东或管理者的经销商平均销售收入略高于经销商平均水平,一是前员工经销商的合作年限更久,积累了更丰富的客户资源。截至2019年底,境内经销商中前员工经销商的平均合作年限为11.62年,其他经销商的平均合作年限为8.01年。通常而言,合作年限久的经销商销售经验更丰富,对行业敏锐度更高,挖掘市场需求、客户资源的能力更强,因此销售额更高。二是前员工经销商熟悉公司产品,具有相对优势。作为工业生产的基础动力设备,空气压缩机售后保养维修需求较大,用户要求及时、专业的售后服务。前员工经销商曾在公司任职,熟悉公司产品的设计理念和维修技术,能够为终端用户提供及时、专业的维修保养服务,有助于提升用户体验和忠诚度,增加用户的复购率,导致前员工经销商比其他经销商的平均销售额高。

  四年违法违规3次

  报告期内,东亚机械曾因违法违规行为收到《责令改正违法行为决定书》。

  2018年5月31日,厦门市湖里区城市行政执法局出具了《责令改正违法行为决定书》(厦湖城执[2018]27号),就东亚机械在湖里区海天路94号之一、96号楼顶存在的违法建造行为,责令东亚机械自行拆除该等扩建的建筑物;2018年8月1日,厦门市湖里区城市行政执法局出具了《责令改正违法行为决定书》(厦湖城执[2018]54号),就该公司在湖里区海天路96号204室房屋存在的违法建造行为,责令东亚机械自行拆除该等扩建的建筑物。东亚机械称,目前,公司已完成整改,上述责令改正违法行为不构成行政处罚,未对公司进行罚款,对公司影响较小。

  另据公开信息,2015年和2016年,东亚机械累计出现违法违规行为2次。

  2015年3月19日,厦门市环境保护局同安分局出具厦环(同)罚决字[2015]17号《行政处罚决定书》,认定东亚机械扩建螺杆式空压机生产厂房及配套设施项目中,需要配套建设的环境保护设施尚未经验收合格,主体工程即投入正式生产使用,基于以上行为对东亚机械处以罚款3万元的处罚。2015年4月3日,厦门市环保局同安分局出具厦环同验[2015]37号《厦门东亚机械有限公司扩建螺杆式空压机生产厂房及配套设施项目竣工环境保护验收的意见》,同意该项目通过竣工环保验收。

  2015年5月12日,厦门市同安区城市管理行政执法局出具厦同城执罚[2015]211号《行政处罚决定书》,认定东亚机械未经土地行政管理部门批准,擅自在其公司内西侧非法占地建设面积为1750平方米建筑物,责令发行人退还非法占用的土地,没收在非法占用的土地上新建的建筑物,并处以罚款人民币1.75万元。东亚机械称,及时缴纳了罚款,并进行了整改。

  员工人数较为稳定

  截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,东亚机械及子公司员工人数分别为674人、657人、676人和686人。

  2018年和2019年,该公司员工人数同比增加-17人、19人。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(27)

  截至2020年3月31日,按员工的专业结构分类,东亚机械生产人员、研发人员、销售人员和行政管理人员分别为469人、92人、41人和84人,占比分别为68.37%、13.41%、5.98%和12.24%。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(28)

  4年分红2.10亿元

  根据招股说明书,2017年至2020年,东亚机械共分红5次,累计分红金额2.10亿元。

「ST股票」东亚机械净利连降两年分红豪 背警示函冲IPO扩产补流插图(29)

  其中,2017年3月18日,东亚机械召开股东大会,向截至2016年12月31日在册的全体股东派发现金红利5000万元。

  2018年4月23日,东亚机械召开股东大会,向截至2017年12月31日在册的全体股东派发现金红利6000万元;以未分配利润转增注册资本,将注册资本由15000万元增加至28000万元。

  2018年4月23日,东亚机械召开股东大会,向截至2018年12月31日在册的全体股东派发现金红利5000万元。

  2018年4月23日,东亚机械召开股东大会,向截至2019年6月30日在册的全体股东派发现金红利1000万元。

  2018年4月23日,东亚机械召开股东大会,向截至2019年12月31日在册的全体股东派发现金红利4000万元。

  东亚机械实际控制人韩萤焕、韩文浩、罗秀英合计控制该公司95.38%的股权。以此计算,上述分红中,实际控制人4年分得2.00亿元。

(中国经济网)

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