「000513股票」金佰利、强生代工厂洁雅股份闯创业板IPO 深交所问询股权转让问题

近日,铜陵捷亚生物科技有限公司(以下简称“捷亚股份”)更新了在创业板上市的申请稿,同时披露了询证函及回复。

杰雅有限公司主要从事R&D湿巾的生产和销售。公司实际控制人蔡颖川和严丰持有公司74.06%的股份,蔡颖川持有70.51%的股份。

询函显示,2019年,实际控制人蔡颖川两次向发行人借款,收购发行人股权,金额分别为1054.73万元和302.94万元。

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在询函中,深交所询问向公司关联方借款的合理性,杰亚股份回复实际控制人的借款资金为蔡颖川分红所得自有资金。根据申报,本公司于2019年及2020年上半年分别派发现金股息人民币30,453,700元及人民币2,284,000元。

此外,公司股权转让价格仍存在较大差异,相关报告在此不再赘述。请自己的读者阅读。我们主要看捷亚有限公司的质感.

三年净利润增长两倍,疫情期间业绩大幅提升

捷亚公司主要为世界知名企业如伍尔沃斯、金佰利-约翰逊、欧莱雅、李洁士、3M、北勤等生产湿巾。其近80%的销售收入来自于Woolworths、Kimberly-Johnson、Johnson-Johnson等大客户,公司是名副其实的大型企业代工企业。

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2020年,由于疫情爆发、市场需求增加、新客户发展等因素,杰亚公司湿巾订单大幅增加。2020年9月,公司在-,的收入约为4.81亿元,同比增长109.40%;净利润约1.13亿元,同比增长125.33%。

尽管受到2020年特殊因素的影响,公司业绩在整个报告期内相对稳定增长,净利润到2019年增长了两倍。但2019年,公司收入同比下降1.63%。

根据申报,杰雅有限公司湿巾产品涵盖婴儿系列、成人功能系列、医疗抗菌消毒系列、家居清洁系列、宠物清洁系列、来料加工等60多个品种。来料加工业务主要包括口罩的来料加工。

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公司主营业务产品近80%的销售收入来自婴儿系列和成人功能系列湿巾;其中50%来自婴儿湿巾,分别占主营业务收入的57.10%、49.52%、48.82%和49.98%。可见婴儿湿巾系列在公司主营业务中占有重要地位。报告期内,婴儿湿巾的毛利率分别为52.19%、39.97%、49.00%和48.87%。

由于市场需求不断增加,2020年上半年医用和抗菌湿巾销售收入占比12.29%,与2017年持平。进口料加工销售收入占比较小,但2018年首次占9.12%,主要是因为当年欧莱雅集团口罩产品进口料加工订单大幅增加。

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此外,捷亚股份也有“Xi擦”等一些自主品牌,但目前营收占比不足1%,自主品牌销量持续下滑。虽然该公司在每个时期的R&D投资分别为3.53%、3.52%和3.54%,但其自有品牌并不强大。

对大客户的依赖性弱

报告期内,公司前五大客户包括伍尔沃斯、金佰利集团、强生公司、欧莱雅集团、杭州贝嘉实业有限公司、尼斯-帕克制品有限公司中山护理日用品有限公司,报告期内,公司前五大客户的销售总额分别占当期营业收入的85.69%、89.60%、91.08%和93.21%,销售收入相对集中。

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其中依托于伍尔沃斯、金佰利集团、强生公司。同时,公司海外销售额占比超过50%。其中,作为公司最大客户的澳大利亚大型零售商伍尔沃斯(Woolworths)分别占主营业务收入的40.68%、34.21%、38.84%和37.30%,毛利贡献a

>  可以看到,公司营收对大客户依赖的很高,鉴于公司是ODM/OEM经营模式,在此模式下,公司产品的销售渠道和品牌是不在公司掌控下的,部分ODM/OEM客户存在要求公司向其指定的供应商采购原材料的情形。公司对上游客户比较没有话语权。

  从经营成果来看,洁雅股份业绩还算不错。报告期内,公司ODM产品占产品销售收入比例均超过50%,产品毛利率分别为26.78%、30.66%、39.00%、38.14%;OEM产品毛利率分别为 22.51%、21.22%、21.34%、31.23%。

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  但相较于,同行业主营业务相同的可比公司毛利率,洁雅股份毛利率较偏低。

  值得注意的是,公司出口收入占主营业务收入的比例分别为54.63%、46.31%、52.46%、54.51%。并且公司部分材料及设备亦从国外进行采购并以外币进行结算。所以汇率波动对公司经营存在一定影响。

  报告期内,公司的汇兑损益分别为206.00万元、20.25万元、-96.51万元、-61.06万元。若公司产品的出口价格无法根据汇率进行适时调整,将导致公司毛利率出现波动,进而对公司经营业绩产生一定的影响。

  国内A股市场上暂无以湿巾研发、生产及销售为主营业务的上市公司。洁雅股份若通过注册,将是A股首家主营业务为湿巾的公司。但公司潜在竞争对手还有中顺洁柔、维尼健康、诺邦股份等。

  作为一家代工厂企业,若无法形成自主性品牌,未来上市了,在注册制下能否充分竞争?

  据悉,洁雅股份本次拟公开发行不超过2030万股,拟募资3.7亿元。

(中国经济网)

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