「三一重工收问询」京东健康IPO获批!蚂蚁之后最大新股出现

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JD.COM健康在港上市倒计时。

11月15日晚,HKEx官网披露了JD.COM健康有限公司(以下简称“JD”)的数据集。康健”)听证会通过后,这意味着该公司的香港IPO获得批准,一系列关于股票发行的宣传工作即将开始。

据香港当地媒体报道,JD。COM的健康目标已经筹集了30亿美元,所得款项将用于业务拓展、研发、潜在投资和收购,以及一般企业用途。如果成功上市,30亿美元的筹资金额可能使JD.COM健康成为蚂蚁集团暂停上市以来在港最大的新股。

据公开信息,JD.COM健康是JD.COM集团继京东数码分公司、京东物流之后的第三独角兽企业,是集团继零售、物流、数码分公司之后的第四大业务板块。其主要业务是零售药店和在线医疗保健服务。

新型冠状病毒疫情为大卫生行业迎来了新一轮发展机遇,互联网医疗卫生成为当前环境下的新命题。根据Jost Sullivan的报告,2019年中国医疗卫生支出占比世界第二,2019年达到6.52万亿元,预计2024年达到10.62万亿元。在这个万亿美元的市场中,JD.COM健康如何利用资本市场脱颖而出?

JD.COM的领土已经扩大

今年以来,JD.COM资本市场频繁波动。

第一,6月5日,在JD.COM持股40%以上的达达集团正式在纳斯达克IPO上市,融资超过3亿美元。之后,JD.COM集团在香港实现了“二次上市”。9月11日,京东数码分公司科技创新板IPO申请被上海证券交易所受理。现在,JD。COM在香港健康上市开始倒计时。

京东目前只剩下京东物流。COM的业务,以及今年刚分拆独立运营的JD.COM工业产品,虽然还没有明确的IPO计划,但继续在一级市场“兜兜转转”。

随着这些企业一个接一个的拆分上市,在JD.COM培育了几年的独角兽将进入集中收获期。刘强东首都地图将不再局限于电子商务,而是将包括金融多样的生态,包括科技、物流和大健康。

从时间表来看,JD。COM在香港健康上市进展迅速。今年9月27日,JD.COM健康正式向港交所主板提交上市申请,听证会在不到两个月的时间内完成。听证会结束后,公司和承销商人可以开始一系列的股票分销工作。

绩效方面,2017-2019年JD.COM卫生收入分别为56亿元、82亿元和108亿元。2020年上半年,JD。COM健康收入达到88亿元,同比增长76%。调整后,2017年至2020年上半年,公司净利润分别为2.1亿元、2.5亿元、3.4亿元和3.7亿元,盈利能力持续增长。

不难发现,今年上半年,JD。COM的健康收入大幅增长。根据招股的书,这可能是因为流行病,消费者支出在下降,是普遍的,公众对保健产品和服务的认识提高了,大量未满足的需求得到了满足,公众对在线医疗和保健服务的需求增加了,对药物的需求也增加了。

根据招股的书,JD。COM的健康业务有两部分,一部分是网上零售药店业务,另一部分是网上医疗健康服务,其中网上零售药店业务通过自营、网上平台、全渠道布局三种模式运营。自营模式主要指JD.COM的大型药店;线上平台模式主要是第三方商家入驻,

目前,网上零售药店业务是京东最重要的收入来源。COM的健康。在2017年、2018年、2019年以及截至今年6月30日的6个月中,产品销售额分别占JD的88.4%、88.8%、87.0%和87.6%。COM的健康总收入,分别为

截至2020年6月30日,JD。COM健康在线电商平台拥有9000多家第三方商家,平台活跃用户7250万;2020年上半年,JD.COM日均在线咨询量近9万,平台累计用户1.5亿。就2019年收入而言,JD.COM健康是中国最大的在线医疗保健平台和中国最大的在线零售药店。

股权结构方面,JD.COM集团直接持有JD.COM健康81.04%的股份,预计JD.COM集团IPO后仍将持有不少于50%的股份。

此外,JD.COM健康还拥有一系列明星股东:霸菱亚洲,中国太平洋基金、CICC和中国人寿分别持有3.16%、3.16%、2.37%和2.26%的股份。今年8月,高淳资本在JD.COM健康完成了超过8.3亿美元的B系列投资。IPO前持有4.49%的股份,是最大的机构投资者。高淳资本首席投资官易诺青担任非执行董事。

深度科技研究院院长、某券商前高级副总裁、互联网首席分析师张晓容表示:“从增速来看,现在是JD.COM健康发展速度的巅峰时刻。JD。COM的健康度拆分相对较晚,但上市步伐相对较快。推测是想在企业发展最好的时候卖个好价钱。”

面对阿里健康

中国医疗卫生支出巨大且稳步增长,但中国医疗卫生行业仍处于数字化初期。根据Jost Sullivan报告,2019年,中国只有2.4%的药物通过院外在线零售药店分销。随着相关政策技术的加速和新型冠状病毒的流行,预计到2024年,数字健康的市场规模将显著增加到1.13万亿元;细分行业方面,预计网上零售药店市场将达到4560亿元,网上咨询市场将增加1550亿元,成为医疗咨询的主要方式。

嗅觉敏锐的首都早就瞄准了网络医疗轨道,阿里健康、百度健康、平安良医、丁香园等众多巨头早早诞生。早在2015年,阿里健康就借壳上市,平安好医生2018年在香港上市。目前阿里健康市值近2700亿港元(约348亿美元),平安好医生市值超过1200亿港元(约155亿美元)。

目前,JD.COM健康在一级市场的估值已经赶上了竞争对手阿里健康,完成A轮融资后的估值约为70亿美元。2020年8月,JD.COM健康宣布收到高淳资本8.3亿美元的B系列融资,投资后估值高达300亿美元,与阿里健康相差不远。

盈利方面,JD.COM健康2019年营业收入达到108亿元,已经实现盈利。阿里健康2020财年(截至2020年3月31日)营收96亿元,亏损1570万元;2019年,平安好医生收入50.65亿元,亏损18.3亿元。JD.COM健康成了“行业大哥”。

NEEQ首席分析师朱海滨指出,在商业模式方面,JD。COM的健康和阿里的健康差不多,以药品零售为主,然后扩展到其他环节。发展路径主要基于母公司的流程和供应链优势,从医药电子商务入手,逐步完善互联网医疗的产业布局。与前两者不同,平安医生在电商方面有天然的基因优势,主要是提供医疗服务,然后扩展到其他环节。”这三家公司都有与母公司集团合作的优势.”

毫无疑问,疫情暴露出的线下医疗资源不均等缺点,加速了万亿美元的互联网医疗蓝海市场的开放,医疗卫生领域成为众多巨头觊觎的大市场,越来越多的竞争对手蜂拥而至。

“相比微药、丁香医生、春雨医生等基于平台的模式,流量是互联网巨头部署在线医疗服务的明显优势。但如何形成稳定的盈利模式,解决触诊或门诊等面对面的医疗需求,是所有互联网医疗公司都需要考虑的问题。”一位医疗行业分析师指出。

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