「高送配股票」真美食品拟IPO:为名创优品代工 自有品牌力不足

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随着人们生活水平的提高,对休闲食品的需求催生了新一轮的消费热点。近年来,好商店,有优食品,甘源食品等。多次来到A股敲钟,首次公开募股名单也排起了长队。

不是,零食行业另一只个股申请上市。9月30日,广东振美食品有限公司(以下简称“振美食品”)披露其IPO招股书,并计划登陆深交所创业板,募集人民币3.53亿元,主要用于扩大生产基地。

《每日商业报道》从招股的书来看,振美食品的业务主要是为客户提供ODM产品。排名前五的客户中,名品赫然在列。然而,在报告期内,振美食品的业绩几乎没有增加,2019年出现的收入也大幅下降。不仅如此,招股图书甚至还存在许多因单位和时间标注错误而出错的问题。

核心业务很难发展

珍美食品主要经营肉类休闲食品,包括肉干、肉丸、香肠、肉松等休闲食品。经过20多年的发展,截至2020年7月,公司的肉干、肉丸、香肠、牙线的产品规格分别为378、70、44、5。

根据招股的书,肉类休闲食品分为许多类别,由于涉及大量的原材料、加工技术和食用方法,总体市场集中度是分散的。由于收入水平的提高和工业技术的提高,肉类休闲食品市场正处于行业红利期。

这似乎是珍美食品一个绝佳的发展机会。但作为公司的核心产品,珍美食品的肉干产品收入在报告期内没有显著增长,下降略有增长,2019年营业收入达到2.08亿元,为下降的9.10%

从2017年到2020年3月底,振美食品分别实现营业收入2.52亿元、2.59亿元、2.55亿元和5976.9万元,归属于母公司的净利润分别为4528.25万元、5115.64万元、4240.29万元和1033.86万元。莫名的成长。

真美食品拟IPO:为名创优品代工,自有品牌力不足

近年来,小吃食品企业在IPO道路上的轨迹非常活跃。三只松鼠、好店、演金店、优优食品、甘源食品、中餐陆续上市,排队上市的还有刘流果园、利高食品。相比同行业可比公司的运营,振美食品还是有很大差距的。

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至于来自下降,振美食品的收入,他认为是受产品原材料的影响。因为公司所在的行业是食品制造,所以原材料的成本在生产成本中占比较高的比例。而且主要产品以肉类为主,其原料来自猪肉、牛肉、鱼糜等。这将受到“非洲猪瘟”和肉类原料价格的影响。

有待发现的自有品牌

振美食品在招股书中提到,公司的客户群正在从ODM客户逐渐扩大到自有品牌终端消费者。但截至目前,振美仍是ODM的生产者,该模式产生的收入在报告期内分别占80.50%、74.68%、70.31%和81.16%。

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相比之下,“珍美”、“花祖”、“味道”、“植物美食”等珍美食品的自有品牌所产生的收益就暗淡了许多。振美食品在招股书中也提到,由于自身优势和风险回报考虑,目前对自有品牌的投入相对不足,知名度和认可度有待进一步提高。

基于ODM的模型高度依赖ODM客户。报告期内,珍美食品五大客户变化不大,其中四家是ODM客户,其中有名优产品。

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同时,珍美食品的应收账款和存货报告期也在上升。-2017年和2019年的应收账款分别为7400万元、1.12亿元和1.17亿元,今年第一季度为8300万元。同期,公司存货分别为3800万元、3300万元、5800万元和5600万元。根据今年第一季度的数据,应收账款和存货约占流动资产的60.43%。

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在下降核心产品收入的背后,公司的回报和交换金额也有所增加。2017年和2019年,-分别为6800元、1007200元和1056000元,分别占当年营业收入的0.00%、0.39%和0.41%。

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值得一提的是,《每日商业报道》年,在珍美食品的招股账本中,发现了很多问题,包括错误标注公司董事、监事、技术人员等年薪,使得公司高管2019年薪酬总额达到125亿元,合作时间早于客户公司成立时间,员工数量超标现象。

(商业新闻杂志)

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