「如何购买股票」明星股加入分拆上市大军 近百家上市公司启动分拆计划

「如何购买股票」明星股加入分拆上市大军 近百家上市公司启动分拆计划

日前,包括大足激光、戈尔股份在内的众多A股,明星上市公司发布分拆上市计划,加入分拆上市大军。数据显示,截至11月11日,年内已有近100家上市公司启动分拆计划,有10多家上市公司被交易所接受,分拆上市的目的主要是为了寻求更高的估值,也是为了激励团队。

明星股加盟

值得注意的是,分拆基本上是上市公司前期孵化出来的优质资产,分拆后公司仍将保持对拟上市相关子公司的控制权。分拆事件引发了关注越来越多的明星股。

戈尔股票于11月10日晚《关于筹划控股子公司分拆上市的提示性公告》发布。公告称,为了更好地整合资源,做大做强微电子业务,公司董事会决定对其控股子公司戈尔微电子进行分拆上市规划,并授权公司及管理层启动戈尔微电子分拆上市准备工作。目前,戈尔微电子分别持有95.88%、2.06%和2.06%的股份。公司是戈尔微电子的控股股东,蒋斌和胡双梅是公司的实际控制人。分拆后,公司仍将保持对戈尔微电子的控制,这不会对公司的其他业务板块的持续经营产生实质性影响

戈尔微电子主要从事微机电麦克风、微机电传感器、微系统模块等相关产品的设计、制造和销售,主要应用于智能手机、智能无线耳机、可穿戴产品、汽车电子等领域。根据国际研究机构Yole Dveloppement的研究报告,在2019年全球MEMS行业企业收入排名中,戈尔微电子位列第九,是全球唯一进入前十的中国企业。

大足激光表示,公司计划分拆旗下子公司深圳大足数控科技有限公司(以下简称“大足数控”)并在深圳证券、交易所和创业板上市,此次分拆完成后,公司股权结构不会发生变化,仍持有大部分数控的控股权。

对此,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授对《中国证券报》表示,一般来说,上市公司和分拆上市公司拿出优质资产进行分拆是有益的。对于上市公司来说,这是一种优质资产的孵化模式。通过引入新的战略投资者,子公司的资产将扩大,以满足分拆上市的标准。同时将优质资产和业务独立拆分运营,达到专注主业的效果。

估值有望上升

中国证券报记者了解到,分拆上市公司的目的主要与寻求更高的估值有关,这在房地产行业尤为突出。

今年以来,许多大型房地产企业旗下的物业管理公司纷纷提交招股IPO规范,并聚在一起分拆上市。对此,业内人士指出,物业公司的市盈率比房地产经营实体提高了数倍,估值的整体提升是此类公司分离上市的重要原因。此外,分拆上市将提升物业公司的知名度和品牌影响力,促进物业公司业务独立,获得更多非独立发展的项目。

除了寻求更高的估值,资深投资银行家王指出,分拆也能激励团队,而不仅仅是为了估值。虽然有些上市公司的估值表面上很高,但可能只是因为上市公司利润低。衡量分拆上市成功与否的标准应该是分拆是否有利于子公司更好的发展和母公司股东权益的改善。

然而,一些专家认为,分拆上市对上市公司的影响是中性的。中南财经政法大学数字经济研究所执行院长、教授潘鹤林在接受《中国证券报》采访时表示,目前的分拆上市可以理解为一种融资手段,对公司质地的变化影响不大。打个比方,一个蛋糕切成两块,就没有更多的了。一般来说,包括母公司拆分的初衷是两个业务都有发展前景,可以独立经营。

接受了10多份附带申请

2019年12月《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》(简称《规定》)正式登陆。受上述潜在有利因素的影响,上市公司对分拆表现出极大的兴趣。《规定》以来,上市公司发布的分拆上市公告数量持续增加。

数据显示,截至11月11日,已有近100家上市公司启动了分拆计划,40多家上市公司披露了正式计划,10多家公司的分拆申请已被科技创新委员会和创业板接受

2019年底,证监会上市部相关负责人指出,上市公司可以通过分拆进一步专注于自己擅长的业务领域,有利于提升企业核心竞争力。上市公司拆分,形成母子两个公司,两个公司都需要编制独立的财务报表,进行独立的函电,公司的运营更加透明。同时,被拆分公司的市场定位更加集中,避免了因业务混乱导致估值困难、估值不合理的问题。

但需要指出的是,分拆上市并不总是一帆风顺的,分拆对公司股价等诸多因素的要求更高。根据要求,拟拆分的上市公司必须满足以下条件:“最近三个会计年度连续盈利,且上市公司在扣除拟拆分子公司在最近三个会计年度按权益享有的净利润后,累计可归属于股东的净利润不低于10亿元人民币”。

一些上市公司在其准备计划中提出了风险,表示在实施剥离之前仍需要满足许多条件,包括但不限于获得公司股东大会对剥离计划的正式批准,以及履行证券交易所和中国证监会的相应程序。能否获得上述批准或认可以及最终批准或认可时间存在不确定性。此外,根据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》,如果在第一次宣布分拆前,公司的股票交易出现明显异常,则可能存在涉嫌内幕的交易被立案调查,导致分拆暂停和终止的风险。

(中国证券报)

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