「股票建设银行」融创服务开启招股 腾讯高瓴抢先认购

「股票建设银行」融创服务开启招股 腾讯高瓴抢先认购

融创服务(01516。从表格递交到会议只花了81天,在香港上市更进一步。

11月9日,融创服务宣布将于11月9日至11月12日开放招股。计划全球发售6.9亿股,发行价10.55~12.65港元,发行规模10.8 ~ 12.95亿美元。预计该公司将于11月19日正式上市,汇丰银行(00005.HK)和摩根士丹利为其共同发起人。

融创服务成立于2004年,现为融创中国(01918)六大业务板块之一。HK)。如果成功登陆资本市场,融创中国将迎来港股第二个上市平台。在国内五大房地产企业中,万科将是唯一一家没有将该物业首次公开募股提上议程的企业。

四个基石投资者的认购

根据HKEx此前披露的信息,融创通过了8月6日至10月26日的听证会,仅用了81天,创下了2020年企业见面时间最短的先例。

公告称,融创服务在行使“绿鞋机制”(超额配售权)后,最多可筹集12.95亿美元。腾讯、IDG资本、高淳资本和学湖资本作为其四大基石投资者,分别认购了1.5亿美元、1亿美元、6000万美元和6000万美元。

回顾腾讯的投资历史,上述1.5亿美元的认购金额是其在物业管理行业最大的基石投资;已经部署了大数据和云服务的IDG,首次将其投资领域扩展到了物业管理行业;而高陵资本和学湖投资则投资了很多物业管理企业。

新上市的地产股能频繁吸引基石投资,与物业管理行业的高速增长有关。

以融创服务为例,截至2020年6月30日,融创服务实现营业收入17.9亿元,同比增长52.9%,近三年复合年增长率为59.5%;同期实现利润2.51亿元,同比增长367.6%,三年复合增长率为150.7%。

其实早在2015年,融创中国董事局主席孙宏斌就明确表示不会寻求分拆融创物业管理公司。然而,资本对地产股的热情使房地产企业无法退缩和抢占先机。

同时,随着“三条红线”即将落地,分拆上市也成为房企“降低杠杆”的手段。方正证券指出,行业融资保证金收紧,预计未来将有更多房企通过合作开发、上市拆分、配股融资、引进战争投资等方式实现“三条红线”指标。

融创还表示,看好物业管理行业未来的发展空间。分拆和上市将使融创服务通过利用资本市场不断提高竞争力。也可以拥有独立的融资平台,直接进入资本市场进行股权和/或债务融资,为未来发展提供资金。

目前融创中国通过其全资子公司持有融创服务100%的股权,预计分拆完成后将持有不少于50%的融创服务股权,这意味着融创将通过合并财务报表和收取股息的方式继续受益于融创服务未来的发展。

除了全球发售,融创还将向股东分配部分融创服务股份“分配少量融创服务股份,房地产公司股东可以更好地分享分拆带来的利益,融创中国的股价也将受益。”中泰国际评论。

领先的地产股仍有空间

值得注意的是,虽然房地产企业分拆上市的热情并没有减弱,但资本对于地产股的热情已经开始减弱。自9月份以来,港股板块整体下调,不少明星股票纷纷转绿。最近,至少有三家物业公司主动回购股票,以支撑股价。

11月6日,建业新生活宣布,王军董事长

富途证券认为,目前板块大部分股票估值处于高位,大量同质化的新股上市,大大增加了市场供应量,导致中枢板块整体估值下降,可供投资的同质化目标大幅增加,投资者自然不再愿意支付高价。

不过,上述机构认为,虽然短期板块出现大幅回调,但无法改变长期逻辑,即物业管理行业集中度和景气度有望继续提高,主导行业的市场份额和业绩空间远非最佳,因此我们看好基本面稳健、增长空间大的主导地产股。

回顾融创服务,截至2020年6月30日,公司管理的建筑面积为1.054亿平方米,已经跻身规模过亿的上市企业之列,但距离碧桂园服务、恒大地产、万科地产还很远。过去三年,该指数的复合年增长率为94.5%。

在之前的发展中,融创服务主要靠母公司养活。上市后,计划为战略投资和M&A机遇筹集资金,扩大业务规模,巩固行业地位;并升级智能管理服务系统,拓展社区增值服务,开辟新的利润增长点。

(中国商业新闻)

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