「三峡新材股票」珠海冠宇拟募资32亿元扩充电池产能

「三峡新材股票」珠海冠宇拟募资32亿元扩充电池产能

11月5日,上海证券交易所在科技创新板块接受珠海冠宇电池有限公司(以下简称“珠海冠宇”)IPO申请。珠海冠宇的主要业务是R&D,生产和销售消费聚合物软包装锂离子电池,以及动力锂离子电池的布局。

珠海冠宇此次拟发行股份不超过1.58亿股左右,拟为珠海锂聚合物生产基地建设项目、重庆锂电池包装生产线项目、R&D中心升级建设项目及补充营运资金项目融资约32.49亿元。

主要消费锂离子电池

据招股书介绍,珠海冠宇作为国家高新技术企业,一直专注于锂离子电池相关技术和生产工艺的自主研发,主要产品为聚合物软包装锂离子电池。

从产品结构来看,珠海冠宇产品主要分为消费类锂离子电池产品和动力类锂离子电池产品两大类。

消费锂离子电池产品是公司收入来源的“支柱”,包括电池和PACK。应用领域涵盖笔记本电脑、平板电脑、智能手机、可穿戴设备、消费无人机等。动力锂离子电池产品包括电池、模块和PACK,主要用于汽车启停系统和电动摩托车。

报告期内(2017-2019年和2020年6月-,消费类锂离子电池产品占主营业务收入的比重较高,分别为99.84%、99.78%、99.85%和99.84%;但各期动力锂离子电池产品占比仅为0.16%、0.22%、0.15%和0.16%。

根据Techno Systems Research的数据,2019年,出货笔记本电脑和平板电脑的锂离子电池总量排名世界第二,出货智能手机的锂离子电池总量排名世界第四。公司与惠普、联想、戴尔、华硕、宏基、微软、亚马逊等笔记本、平板厂商,华为、OPPO、小米、摩托罗拉、中兴等智能手机厂商,DJI、BOSE、Facebook等无人机、智能可穿戴厂商建立了长期稳定的合作关系,并已进入苹果、三星、VIVO的供应链体系。

在动力电池领域,公司已经进入豪爵、康明斯、中华汽车等厂商的供应链体系。

该公司的R&D费用保持在较高水平。报告期内,公司在R&D的投资分别为12208.4万元、17037.8万元、31886.4万元和17125.8万元,分别占营业收入的4.16%、3.59%、5.98%和6.35%。

目前,公司在锂离子电池领域形成了专业的技术研发团队,掌握了锂离子电池的核心技术。截至2020年6月30日,公司R&D团队拥有R&D科技人员1322人,获得专利219项,其中发明专利26项,实用新型专利191项,外观设计专利2项。

毛利率逐年上升

报告期内,公司营业收入分别为293505.6万元、474695.0万元、533105.0万元和269615.8万元;归属于母亲的净利润分别为24608.17万元、22239.13万元、43031.6万元和25406.4万元,-;综合毛利率分别为11.15%、16.91%、28.26%和30.02%。

报告期内,珠海冠宇对前五名客户的销售收入占营业收入的比重相对较高,分别为64.38%、67.97%、68.42%和68.06%。珠海冠宇表示,主要原因是该公司的最终客户大多是知名的笔记本电脑和智能手机制造商,市场份额较高。

值得注意的是,报告期内,珠海冠宇在出现的应收账款规模增长迅速,存在一定的回收风险。报告期末账面价值分别为9.19亿元、14.12亿元、17.22亿元和18.03亿元,分别占各期末总资产的26.27%、28.97%、32.20%和26.78%。随着公司业务规模的扩大,公司应收账款规模可能仍会增加。

此外,珠海冠宇的出口业务在过去三年半的主要收入中占比很高,逐渐超过60%。报告期内,公司出口业务收入分别为13.67亿元、30.62亿元、34.01亿元和18.12亿元,分别占主营业务收入的49.45%、68.74%、65.66%和69.32%。根据招股的记录,珠海冠宇的出口收入主要以美元结算。报告期内,公司汇兑损益分别为1648.72万元、-3500.69万元、-2432.69万元和724.96万元。如果未来美元对人民币和出现大幅贬值,珠海冠宇也将面临汇兑损失造成沉重财政负担的困境。

筹集32.49亿元扩大产能

据招股书记载,2007年5月11日,由哈尔滨光宇电源、嘉云科技、光宇国际联合成立了珠海冠宇的前身冠宇有限公司。

截至《招股,协议》签署之日,公司控股股东为珠海普瑞达,珠海普瑞达持有珠海冠宇近2亿股股份,占公司已发行股份总数的20.6982%。与此同时,珠海普瑞达与重庆普瑞达、珠海普明达、珠海虞姬、珠海普宇、珠海虞姬二号、珠海辉泽明、珠海凯明达、珠海泽高普、珠海余旭签署一致行动协议,控制公司总股份35.0717%的表决权。

公司实际控制人是徐燕明,通过珠海普瑞达和重庆普瑞达控制公司35.0717%的股份表决权,并担任公司董事长、总经理和法定代表人。此外,徐燕明还与珠海普瑞达的其他股东成员签署了一致行动协议,规定各方在珠海普瑞达经营发展的重大问题上行使表决权时应保持一致。如果各方未能达成一致,以徐燕明的意见为最终意见。

发行后,徐燕明仍然是珠海冠宇的实际控制人。虽然公司已经建立了相对完善的公司治理结构和内部控制制度,但徐彦明作为公司的实际控制人,仍然可以通过受控股份行使表决权来控制公司的经营决策,从而对公司的发展战略、生产经营和利润分配产生重大影响。所以珠海冠宇存在实际控制人控制的一定风险。

此次进入科技创新板块后,珠海冠宇计划通过科技创新板块IPO融资32.49亿元,在扣除发行费用后,将投资珠海锂聚合物生产基地建设项目、重庆锂电池包装生产线项目、R&D中心升级建设项目和补充营运资金项目。

珠海冠宇表示,此次募集资金的运作将聚焦于公司现有业务和核心技术,以期提升与公司主营业务相关的R&D和产能,提升公司核心竞争力,提高公司盈利能力,促进公司可持续发展。

在未来发展战略方面,珠海冠宇表示,公司的长期战略主要是对锂电池关键材料及相关技术进行前瞻性研究,以保障和提升公司在行业内的核心竞争力。在锂离子电池应用领域不断扩大、需求不断增加的趋势,公司坚持发展现有主营业务,立足于消费电池领域,保持笔记本电脑电池行业的领先地位,进一步提高电池在高手,的市场份额,拓展无人机电池、智能穿戴设备电池等其他应用领域的业务。在动力电池市场上,目前汽车用电池和电动摩托车用电池的启停业务已逐步扩展到纯电动车电池和储能电池,以不断扩大公司动力电池的业务规模,增强市场竞争力,努力使公司在五年内达到新的水平。

(中国证券报)

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