「新疆证券」双乐颜料购电数据不符合会计逻辑 资金链紧张

双乐颜料有限公司主要从事酞菁系列和铬系列颜料的研究、开发、生产和销售,其产品用于油墨、涂料和塑料领域的着色。

值得关注的是双乐颜料的金融安全压力不小。财务数据显示,双乐颜料2017年至2020年上半年的货币资金余额分别为714.53万元、1357.84万元、994.29万元和1410.18万元,而公司2019年经营活动的现金支出高达7.11亿元,平均月收入约6000万元。也就是说,公司的货币资本公积只能对应5天到7天的资本支出需求;同时,截至今年上半年末,公司长短期贷款余额合计4.5亿元,相当于货币资本公积的30倍。

同时双乐颜料的采购信息也对得起关注根据招股的书,“南通新彩材料精细化工销售有限公司”一直是双乐颜料的大客户,2017年至2019年采购金额近3000万元。据公开信息,“南通新彩精细化学品销售有限公司”成立于2017年3月,注册资金仅80万元,社保缴纳仅4人;招股还透露,南通新彩精细化工销售有限公司股东铃木正弘曾持有南通爱奈西33.50%的股权。

「新疆证券」双乐颜料购电数据不符合会计逻辑 资金链紧张插图

南通那奈西全称“南通那奈西双乐化工有限公司”,曾是双乐颜料的子公司。双乐颜料持有46.50%的股份,是股东,最大的,铃木正弘持有33.50%的股份,是股东第二大。2016年5月,南通恩爱西的股东全部与郭晓鸣签订《股权转让协议》,将南通恩爱西100%的股权转让给郭晓鸣。实际股权转让价格合计2596万元;2017年4月,股权转让完成。

基于上述信息,“南通新彩材料精细化工销售有限公司”继承了“南通恩纳依西双乐化工有限公司”的原有业务,双乐颜料转让了南通恩纳依西的股权,也对关联交易进行了非相关处理

据公开信息,“南通恩那西双乐化工有限公司”于2017年8月更名为“南通宣彤新能源科技有限公司”,经营范围由“化工产品及涂料”变更为“新能源技术、太阳能技术研发、信息、服务”等。从名称和经营范围上与双乐颜料完全分离。从以上信息来看,南通恩那西的收购方郭晓鸣,正在筹划成立一家与双乐颜料及颜料行业无关的企业。在这种背景下,为什么要通过收购南通那奈西的“壳”来完成?这也值得质疑。

不仅如此,招股书第75页还披露了“南通爱奈西不再从事颜料生产的原因、股权转让价格的依据和公平性、转让方的情况等”,其中第一条是“在所有股东达成共识后,决定南通恩纳西从2017年起不再从事颜料生产”。

但根据2018年南通市“四批”化工企业专项行动关停企业名单的公告,并根据省化工联办《关于做好化工企业“四个一批”专项行动验收工作的通知》(苏华联办〔2017〕18号)的要求,公布制定了2018年全市关停化工企业名单,其中包括“南通恩那西双乐化工有限公司”。上述信息是否表明2017年8月后南通恩纳西仍有化工业务,与双乐颜料的信息披露不符。

「新疆证券」双乐颜料购电数据不符合会计逻辑 资金链紧张插图(1)

根据招股的书,双乐颜料2019年购买的电力和能源总额为6294.07万元。目前双乐颜料只存在于兴化厂和泰兴厂,所以购电只对应兴化和泰兴的国家电网系统。即使按平均购电金额计算,每个电网公司的购电金额也在3000万元左右。

但根据招股书披露的前五名供应商信息,2019年前五名供应商中没有电网公司,当年第五名供应商是张家港保税区联合李昌贸易有限公司,对应的采购金额仅为1955.14万元。两个电网公司不列入前五名供应商,不符合正常的会计逻辑。

「新疆证券」双乐颜料购电数据不符合会计逻辑 资金链紧张插图(2)

此外,南通市环保局向南通恩爱西发出处罚通知,罚款7万元。原因是2007年8月和2008年2月,HW-用于生产涂层铬颜料的废颜料包装袋和12种危险废物被转移到江苏双乐化工有限公司。这也让人质疑双乐颜料的环保和安全生产措施是否完备。

(万维网)

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