「特尔佳股票」护航蚂蚁集团上市 中资券商或迎发展良机 投行“大时代”来临

「特尔佳股票」护航蚂蚁集团上市 中资券商或迎发展良机 投行“大时代”来临

最近蚂蚁集团的IPO引起了资本市场的关注。在蚂蚁变成“大象”的背后,多达20家券商投行为保驾护航,其中中国券商占比很大。

行业分析师指出,在各种政策红利下,今年券商投行业务迎来了“大时代”,项目数量和收益较往年大幅提升。随着蚂蚁的上市,中资证券公司的收入和规模将有一场盛宴。然而,在投资银行业务取得长足发展的同时,也加剧了行业格局的洗牌。许多中小机构面临着激烈的竞争压力,走精品投行路线可能是一条突破之路。

“投行天团”护送蚂蚁上市

中国券商可能欢迎发展机会

根据蚂蚁集团的招股文件,A股和h股分别发行不超过16.71亿股新股,共筹集345亿美元,创下全球资本历史上最大的首次公开募股新纪录。

蚂蚁变成了“大象”。值得注意的是,随着2万亿蚂蚁的上市,其背后庞大的“投资银行集团”也吸引了关注市场

根据招股,的数据,蚂蚁A股IPO的联合发起人和主要承销商户包括CICC和中信证券,而联合主要承销商户包括中信证券、华泰联合、深湾宏源和中银国际。一个项目的吸引力从“三个学校,一个中国”的集合中就可以明显看出。

就h股而言,背后的投行也是星光熠熠。蚂蚁集团选择CICC、花旗银行、摩根大通和摩根士丹利作为牵头银行,其他承销业务还包括瑞士信贷、建行国际、农行国际、巴克莱、法国巴黎银行、中银国际、招商银行国际和星展银行等19家境内外金融机构。总体来看,蚂蚁上市背后的中外投行多达23家。

投资银行家何表示,在蚂蚁金服中,无论是中国券商还是外国券商都在自行定价,各公司根据自己对价值的判断给出自己的收购价格,从路径上看,投行主要通过线下申购参与创新,公众投资者通过互联网参与申购。对于每个家庭来说,都需要设定一个合理的购买价格,并且刚好落在范围内,这样才能保证按照购买价格由高到低的规则来赢得新的竞标。

有业内人士表示,蚂蚁集团上市意味着大多数中资券商在收益和规模上都将出现集体狂欢。

据统计,投行将从蚂蚁金服IPO中获利3.4亿美元,手续费约为IPO总价值的1%。与许多其他提案国相比,CICC可能从中受益匪浅。

据彭博社计算,CICC也将利用此次蚂蚁集团IPO,使其承销规模在今年一举超过高盛和摩根士丹利,位居全球第三,仅次于瑞士信贷和花旗集团。去年,CICC排名第四。华创证券表示,目前中国已经实施了科技创新板和创业板的注册制度,未来将全面实施注册制度,券商的销售定价能力将变得越来越重要。经过多年的海外会展业积累,CICC在适应注册制度方面比国内同行更具优势,公司投资银行业务的市场份额未来可能会进一步增加。

不仅如此,中国证券公司在全球IPO市场的份额也将上升。根据彭博社(Bloomberg)的数据,在今年全球50大新承销交易员中,中国券商的数量从去年的15家飙升至24家,市场份额为31%,为至少20年来的最高水平。

投行迎来了“大时代”

行业的马太效应加剧了

其实在蚂蚁上市之前,投行的生存环境今年已经发生了质的变化。在“大礼包”政策下,券商的投资银行业务

数据显示,截至今年前三季度,56家投行首次赞助338家公司上市,承销的初始赞助规模为3557.38亿元,为券商共产生175.81亿元。

数据显示,前三季度,中信建设投资、CICC、中信证券三家公司IPO保荐结果均位列前三,承销IPO保荐规模分别为668.62亿元、402.72亿元、338亿元。此外,海通证券、国泰君安、郭进证券、华泰联合证券前三季度均突破100亿元。

不仅如此,投行的丰收也直接提升了券商今年前三季度的业绩。比如中信证券在第三季度报告中提到,公司前三季度手续费及佣金收入为85.02亿元,同比增长54.61%,主要是由于当期经纪和投行业务的手续费净收入增加;华林证券前三季度净利润同比增长100%以上,前三季度投行业务费用净收入1.16亿元,同比增长121.66%,主要得益于证券承销业务的增长;第三季度,海通证券在承销,进行了15次IPO,其中三次是在科技创新板块。得益于创业板注册制度的实施,公司前三季度投行业务收入总计38.7亿元,超过经纪业务收入,其中单季度投行业务收入同比增长136%。

然而,在投资银行业务取得长足发展的同时,也加剧了行业格局的分化。一方面,大企业上市背后,龙头券商纷纷响应;另一方面,行业的马太效应加剧,也导致许多中小机构面临激烈的竞争压力。

平安证券投资银行相关人士认为,在金融各项改革政策的刺激下,券商投行作为资本市场的核心参与者,将全面开放投行业务的内外部增长渠道,行业收入蛋糕将随着大量企业上市而增加。与此同时,券商也有望与投资者分享企业成长的溢价。

“然而,在这种情况下,投资银行也面临着许多挑战。在注册制下,中介机构的责任会进一步压缩,投行团队的能力和财务实力会更高。投行市场将更加分化,马太效应将进一步加剧。大型券商投行将转向航母级投行,中小型投行将走与自身资源禀赋相匹配的精品投行之路。”上面投资银行家说。

有分析师指出,中小券商抓住“牌照”这一稀缺资源转型精品投行,实现突破并非不可能。兴业证券指出,未来国内券商牌照管制将有所放松,但不会陷入无序竞争,券商牌照仍是稀缺资源。国内非头券商有投行牌照,获得了精品投行业务的护城河。此外,国内非主管券商已经有了人力资源基础,考核激励制度相对灵活,在转型精品投行业务方面也有人力和制度优势。目前,我国的产业集群效应越来越明显,这使得非总行券商投行有可能深入培育优势区域产业。

(中国基金新闻)

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