「太极集团股票」周六福IPO折戟 发审委“灵魂”15问

10月29日晚,证监会官网披露的信息显示,周六福珠宝有限公司(以下简称“周六福”)首次上市未获批准。证监会IEC从被问问题中,从加盟商收入占比大、商标使用、应收账款和存货余额大三个方面提出了15个问题。

中国证监会表示,报告期内周六福主营业务收入大幅增长,远高于同行业可比公司。加入周六福模式下实现的收益占80%以上。

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证监会网站截图

在这方面,要求周六福解释基于特许销售的销售模式是否符合行业惯例;加盟商与周六福之间是否存在实质性和潜在的关系,以及加盟商是否有任何财政援助或财政支持;报告期内各期新加盟店数量是否与同行业可比上市公司数量相近,各期新加盟店月平均销售额逐年增长的原因及合理性,新加盟店月平均销售额远高于店铺平均销售额的原因及合理性;存在很多问题,比如一些销量高的加盟商的原因和合理性,比如销量波动大或者合作周期短。

9月30日,周六福更新了招股IPO招股说明书。根据招股的书,从2017年到2020年上半年,周六福的加盟店数量分别为2252家、2781家、3446家和3425家;自2017年以来连续三年,加盟收入占当前主营业务收入的80%以上,2020年上半年为62.05%。

周六福在《招股》一书中表示,尽管特许经营模式收入在趋势,下降,的主营业务收入中所占比例逐年上升,但总体而言仍相对较高。加盟模式使公司快速占领市场,符合公司品牌发展阶段和公司制定的“渠道第一”的战略要求。然而,过度依赖特许经营模式可能会带来一定的运营风险。如果加盟商大规模撤店停业或更换品牌,店铺租赁合同或合资合同无法续签,公司无法及时有效地调整渠道类型和布局,产品销售将面临放缓甚至下降,的风险,公司的业务发展也将受到不利影响。

关于特许经营收入增速放缓的风险,招股表示,虽然周六福自营渠道建设不断完善,但公司主营业务收入仍以特许经营模式为主。随着加盟店基数的不断增加以及新型冠状病毒疫情对零售业的冲击,未来加盟店的增长率可能会逐渐下降,导致主营业务收入增长率下降的风险。

此外,关于2020年上半年加盟店数量减少的问题,周六福解释说,2020年6月底,公司加盟店数量略高于下降,主要是疫情原因,加盟店关闭数量略高于新增数量,使得公司2020年6月底加盟店总数略高于下降。

根据招股的书,周六福成立于2004年,是一个集珠宝R&D、设计、生产加工、连锁销售和品牌运营为一体的时尚珠宝集团。公司注册资本为3.67亿元,股东为深圳若水联合投资有限公司,持有公司36.45%的股份。

另一方面,有许多加盟商,新店增长迅速。另一方面,周六福商店出售的产品多次暴露出质量问题。

2017年,广东省质监局对贵金属首饰产品质量进行了抽查,发现深圳周六福珠宝有限公司的一枚18K金钻戒的总质量、标签等标识不合格,广州海珠区江南周六福珠宝店的一枚翡翠戒指和一枚钻石吊坠在ma方面不合格

此外,2019年深圳市市场监督管理局在周六福检查门店时,发现部分门店的明码标价不规范,并督促整改。

关于产品控制问题,周六福在招股表示,如果公司未来不能继续实施产品控制系统,或者随着公司业务规模的扩大,公司不能采取更有效的产品控制措施,导致产品质量问题或知识产权纠纷,将对公司的经营和声誉产生不利影响。

(中信经纬)

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