「科新机电股票」海天集团频繁受行政处罚 毛利率远高于同行 偿债能力却反过来了……

10月30日,海天水务集团股份有限公司(以下简称“海天集团”)将出席会议并计划在主板上市,向社会公开发行7800万股,发行后占股本总股本的25%。

《IPO日报》发现,海天集团主要靠供水业务和污水业务创收,但偿付能力远不如同行,行政处罚较多。

由两大业务支持

据了解,海天集团是一家主要从事供水业务和污水处理业务的综合环境服务运营商,已形成以科研、给排水和资源循环利用为重点的现代综合服务产业链。

在-,2017年和2019年(以下简称“报告期”),海天集团分别实现利润61254.43万元、63326.04万元和68113.81万元,净利润分别为7759.39万元、12430.65万元和15908.55万元,在上升的业绩表现持续趋势

从业务上看,海天集团主要拥有供水业务、污水处理业务和工程业务。其中,供水业务产生的销售收入分别为28750.9万元、31104.6万元和30683.9万元,分别占当期主营业务收入的47.26%、49.43%和45.53%;污水处理业务产生的销售收入分别为20373.08万元、27489.3万元和31460.7万元,分别占当期主营业务收入的33.49%、43.68%和46.68%。

可以看出,在上述期间,海天集团主要依靠上述两项业务创收,2019年,其污水处理业务已经超过供水业务,成为其主要收入来源。

需要指出的是,海天集团虽然收入最高的不是供水业务,但利润最高的还是供水业务。

根据招股手册,报告期内,海天集团供水业务毛利率分别为61.91%、62.14%和57.66%,污水业务毛利率分别为31.02%、38%和43.97%。海天集团的供水业务毛利率仍远超污水业务。

然而,令人不解的是,2017年和2018年-,同行业海天集团公司的供水业务毛利率分别为42.13%和40.82%。

那么,为什么都是供水业务呢?2017年和2018年,海天集团供水业务毛利率比同行业可比公司高出近20个百分点。

资不抵债不如同行

IPO日报也发现,海天集团的营运资金似乎压力相当大。

根据招股,招股书,截至2019年底,海天集团流动资产4.58亿元,流动负债11.01亿元,货币资金1.22亿元,短期贷款2.1亿元。

也就是说,到2019年底,海天集团流动资产远远超过流动负债,自身货币资金完全不足以支付短期贷款。

对此,一位业内人士告诉《IPO日报》,如果海天集团的短期贷款到期,可能会对其经营业绩产生不利影响。

此外,海天集团的偿付能力远不如同行。

根据招股手册,报告期内海天集团移动比率分别为0.55、0.49、0.42,同行业可比公司平均值分别为1.91、1.32、1.34;快速比率指数分别为0.52、0.47和0.4,同行业可比公司的平均值分别为1.78、1.23和1.19。

在上述期间,无论是比率移动还是比率快运,海天集团都远低于同行业可比公司的平均值

此外,海天集团的资产负债率远高于同行业可比公司的平均值。

根据招股,招股说明书,报告期内海天集团的资产负债率分别为66.58%、65.07%和64.56%,同行业可比公司的平均值为39。

2017年9月,清源水因网上数据显示总磷超标排放,被濮阳市环保局责令立即转变为环境违法,罚款7.75万元。

2017年9月,江油市环保局因江油市海天未按要求提交突发环境事件应急预案和储备必要的环境应急设备和物资,对其处以1万元罚款。

2017年10月,金堂海天因五峰生活污水处理厂排放的废水氨氮浓度和总磷浓度超标,被金堂县环保局责令立即纠正违法行为,罚款4800元。

2017年12月,清源水因排放污水中氨氮和总磷超标0.49倍和2.72倍,被濮阳县环保局责令立即纠正违法行为,罚款24.71万元。

2018年1月,金堂县环保局因金堂县土桥生活污水处理厂排放的废水中总磷浓度超标,责令金堂海天立即纠正违法行为,罚款1200元。

2018年3月,清源水因出水总磷超标0.06倍,被濮阳市环保局责令立即纠正环境违法行为,并处以20万元罚款。

2018年3月,清源水被濮阳县环保局责令立即纠正其排污口COD和总磷超标排放的违法行为,并处以25万元罚款。

2018年12月,昭通海天被昭通市昭阳区税务局龙泉税务所罚款900元。

2019年1月,平舆县国家税务局古淮税务分局因平舆海天未按规定期限申报纳税、报送纳税资料,对其处以100元罚款。

2019年5月,海天科创因未按期申报城镇土地使用税,被国家税务总局四川天府新区成都管委会税务局处以50元罚款。

2019年7月,天府海天因未按期申报城镇土地使用税被国家税务总局四川天府新区成都管委会税务局罚款50元。

除了以上行政处罚,IPO日报还发现海天集团最近有诉讼。

天眼查显示,江油市宋林机械制造有限公司与海天水务集团有限公司存在法律纠纷,原属债权人代位权纠纷,于2020年10月23日开庭。

「科新机电股票」海天集团频繁受行政处罚 毛利率远高于同行 偿债能力却反过来了……插图

数据来源:天眼禅

那么,上述案例的具体情况是怎样的呢?是重大诉讼吗?会影响海天集团IPO吗?

(IPO日报)

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关于作者: 科新机电股票

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