「芯片龙头股」联动科技科创板IPO申请获受理:主营产品市场规模较小 大客户采购额逐年下降

「芯片龙头股」联动科技科创板IPO申请获受理:主营产品市场规模较小 大客户采购额逐年下降

9月28日,半导体测试设备制造商佛山李安东科技有限公司(以下简称李安东科技)科技创新板IPO申请被受理。

据招股(申报稿)介绍,李安东科技的主要产品包括半导体自动测试系统、激光打标设备等机电一体化设备。其中,半导体自动测试系统的年收入占60%以上,激光打标设备约占28%,是公司业绩的主要来源。

在半导体自动测试系统中,占联动技术收入很大比例的有两类:分立器件测试系统和集成电路测试系统。前者有优势,招股书中也有披露,在这方面有技术优势,市场占有率高。

然而,《每日经济新闻》的记者注意到,与集成电路测试设备市场相比,半导体分立器件测试设备的市场规模相对较小。根据联动技术引用的数据,2019年全球分立器件测试设备市场规模仅为4500万美元,其中公司市场份额超过25%。

本次募集资金金额为4.75亿元

在半导体产业链中,上游是材料和设备,提供基础支撑;中游是半导体生产,细分为设计、制造和封装测试三个流程。产品按功能分为集成电路、光电器件、分立器件、传感器;下游是各种终端产品的应用,如通信设备、消费电子、汽车、工业等。

国内半导体行业的蓬勃发展也带动了相关企业开始了上市之旅。比如半导体硅厂商中晶科技,将在10月22日第一次会议后上市中小板。

联动技术作为封装测试领域的特种设备制造商,处于半导体行业的上游,主要客户是封装测试企业。在招股书中,联动技术还介绍说,该公司是少数几家进入国际包装检测市场供应链体系的中国半导体设备企业之一。

然而,根据全球半导体贸易协会(WSTS)的统计,2019年全球半导体市场达到4123.07亿美元。虽然声称已经进入国际供应链体系,但联动技术的市场份额仍然很小。

根据招股书,从2017年到2019年和2020年第一季度,联动科技的营业收入分别为1.5亿元、1.56亿元、1.48亿元和2854.09万元,非净利润分别为3794.47万元、4448.74万元、3132.44万元和299.59万元。

进一步分析联动技术主营业务收入主要来自半导体自动测试系统和激光打标设备的销售。报告期内,两类产品总收入占主营业务收入的90%以上。

其中,半导体自动测试系统是联动技术的优势业务。2017年至2019年,该业务销售收入分别为9485.72万元、9587.74万元和9599.63万元,分别占收入的63%、61%和65%。

根据招股指示,联信科技拟发行不超过1160万股,募集资金4.75亿元,用于建设半导体自动测试系统扩建项目、半导体自动测试系统R&D中心建设项目、营销服务网络建设项目及补充营运资金。

最大的客户是安森美集团

根据测试产品和测试功能的不同,联动技术的半导体自动测试系统可以分为两类:分立器件测试系统和集成电路测试系统。2017年至2019年,前者年销售额均在8000万元以上,占比较大。

虽然分立器件测试系统的销售收入只有80多万

因此,联动技术在招股书中也指出了市场发展的风险,称相对于集成电路测试设备市场,半导体分立器件测试设备的市场规模相对较小,半导体专用设备的供应商进入门槛较高,产品认证周期较长。如果未来不能有效开拓新市场,拓宽产品应用领域,将对经营业绩的增长产生不利影响。

但《每日经济新闻》记者也注意到,联动科技表示,近年来加大了集成电路测试系统领域的产品研发和市场开发投入,研发成功的集成电路测试系统已在安森美集团、安高集团、长江电子科技、通福微电子、华天科技等国内外知名半导体企业得到认可和应用。

为此,联动技术也做了一些努力。报告期内,R&D员工人数占公司总人数的25%以上。2017年至2019年,R&D投资分别占营业收入的11.77%、13.83%和18.02%。

从联动科技的销售情况来看,报告期内其对主要客户的年销售额逐渐向下降靠拢。例如,安森美集团是2017年至2019年的最大客户,销售额分别为4474.07万元、2957.66万元和2355.81万元。同时,对前五大客户的年销售总额也从下降的1亿多元增加到5800多万元。

关于上述问题,记者于10月22日采访了联动科技,但公司董事会办公室的回复以招股指示的内容为准。

(国家商业日报)

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