西力科技研发实力较同业弱 股本演变历史成“谜”

杭州西丽智能科技有限公司从事智能电表、电力信息采集终端、电能计量箱等电能计量产品的研发、生产和销售。财务数据显示,该公司2018年和2019年的营业额同比增长。分别为13.06%和18.55%,但在此之前,2017年公司营业额同比大幅下降45.85%;实际上,2019年营业收入为4.25亿元,尚未恢复到2016年的5.86亿元水平。今年上半年,公司营业额仅为1.98亿元,没有达到2019年的一半。

根据的书,西丽科技实际控制人宋先生在西丽科技成立前担任杭州电表厂厂长;西丽科技的前身西丽有限公司是“在杭州电表厂、杭州西湖仪表工业公司改制的基础上,经杭州市西湖区经济体制改革办公室批准,由西丽有限公司职工持股会、西湖工控、临海工业、杭州应用工程技术学院、宋共同组建的”。然而,招股并未透露杭州电表厂和杭州西湖仪表工业公司重组的具体信息。

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而且从西丽科技的高层管理人员构成来看,实际控制人宋先生是杭州电表厂厂长,副董事长周女士是杭州仪表厂营销副总裁兼财务总监。陈龙先生曾任杭州西湖仪表实业公司财务经理,两人在西丽股份有限公司改制前均为两家企业的高级管理人员。杭州电表厂和杭州西湖仪表工业公司改制是否合法合规?重组资产的定价是否公平?这些问题值得关注,但西丽科技没有接受记者采访。

招股还透露,在西丽有限公司成立之初,西丽有限公司职工持股会和西湖工控共同拥有西丽有限公司近三分之二的股份,仍具有强烈的集体所有制特征;但截至上市时,先生和周女士持有西丽科技63.5%的股份,较公司成立之初大幅增加。不过,对于西丽科技在这里的股权演变,招股也没有透露信息。

再看财务数据,据招股图书披露,2019年西丽科技单相智能手表的营收占比达到59.63%,同年单相智能手表的销售单价为108.73元/块,与2018年出现103.81元/块相比并没有明显提高,同时公司单相智能手表产品的毛利率在2019年达到33.98%。 与2018年的22.07%相比大幅上升,指出该公司单相智能手表产品的单位生产成本在2019年同比增长约15个百分点。

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此外,根据招股图书,万盛智能和西丽科技也生产单相和三相智能手表,是同行业的可比公司。根据万盛智能出版的招股书,公司2019年单相电表单价为129.31元/台,比西丽科技高20%,而万盛智能单相电能表毛利率仅为30.93%,不仅略低于西丽科技, 而且与去年没有出现的29.3%相比也有显著提高,西丽科技的单相手表价格明显低于万盛智能,但毛利率仍然高于万盛智能,不符合正常的商业逻辑。

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此外,根据招股图书披露,西丽科技2019年的营业额为4.25亿元,明显低于万盛智能同年的经营规模5.68亿元。目前西丽科技有372

根据销售费用明细信息,2019年西丽科技销售费用中包含的工资成本和差旅费分别为515.82万元和534.15万元,对应于公司47人的销售人员团队。人均差旅费约12万元,月均费用高达1万元。相比之下,万盛智能85人的销售团队,2019年仅出行608.27万元,与西丽科技相差无几。这也指出,与同行业的竞争对手万盛智能相比,西丽科技的业务定位是重销售轻R&D.

此外,“杭州童渊优科创业投资有限合伙企业”是西丽科技持有3.6%股份的主要股东企业之一。据公开信息,“杭州童渊优科创业投资合伙(有限合伙)”的基金经理为浙江童渊资本管理有限公司,执行合伙人为宋新超。根据基金证券投资协会公开信息,宋新超先生此前曾担任中国证监会发行部第十二、十三届主板审核委员会专职委员。

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(万维网)

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