奥泰生物存货数据异常 研发实力令人质疑

杭州澳泰生物技术有限公司从事体外诊断行业的POCT细分,主要业务是体外诊断试剂的研究、开发、生产和销售。其主要产品是快速诊断试剂,包括药物和药物滥用检测、传染病检测、妇女健康检测、肿瘤检测和心脏标志物检测。财务数据显示,公司业绩增长显著,2017年至2019年的营业额同比增长率分别达到71.36%、41.99%和31.03%,今年上半年的营业额是2019年全年的两倍。

根据招股图书,2020年1月和6月,公司在-,的新型冠状病毒抗体检测产品销售额为2242.17万元,销售额达到37539.13万元,占主营业务收入的77.10%,成为公司2020年上半年的主导产品。为此,公司还大幅提高了“传染病检测系列”产品的生产能力,增加了一倍多。但同时,不包括新型冠状病毒抗体检测试剂产品的销售收入,该公司2020年6月在-的销售收入为11148.75万元,比2019年同期增长392.68万元,仅增长3.65%。这就不可避免的让人担心,如果后期新型冠状病毒抗体检测产品需求下降,会不会导致公司产能过剩?

我们来看看奥泰生物的财务数据。根据招股书披露的“发行人与同行业可比公司对比”,明德生物和东方生物是澳泰生物同行业可比公司,三家公司的经营规模较为相似;其中,明德生物2019年实现营业额1.81亿元,低于澳泰生物的2.41亿元。

奥泰生物存货数据异常 研发实力令人质疑插图

但与此同时,明德生物截至2019年底共有员工623人,明显多于澳泰生物的473人;2019年明德生物人工成本支出合计6582.65万元,人均10万元以上,而澳泰生物同年人工成本支出为4636.63万元,人均10万元以下。尤其是R&D费用,2019年奥泰生物R&D费用中包含的薪资金额为1311.34万元,明德生物为2175.14万元。两家公司的R&D员工人数分别为173人和171人,两者相差无几,也就是说澳泰生物的R&D员工人均工资只有明德生物的一半左右,明德生物的人均工资只有75800元,每月也就6000元左右。

此外,根据《招股书》披露的数据,奥泰生物2020年上半年“药品及药物滥用检测系列”的产销量分别为1924万和1004万,库存成品增加920万,而“传染病检测系列”的产销量分别为4979万和4090万,库存成品也增加了近900万。

同时,招股图书披露,奥泰生物“传染病检测试剂”销售单价达到10.24元/人,毛利率80%左右。从这个计算,产品单位生产成本约为2元/人,近900万人的“传染病检测系列”成品价值约1800万元;如果加上“药物与药物滥用检测系列”的成品新库存值,2020年上半年奥泰生物的成品库存将增加2000万元左右。

但实际上,正如招股书第339页所披露的,截至2020年上半年,该公司的成品库存仅为1170万元左右,仅比2019年净增600万元左右,不足以覆盖900万人“传染病检测试剂”的产品价值,不符合正常的财务会计逻辑。

奥泰生物存货数据异常 研发实力令人质疑插图(1)

此外,上市的澳泰生物科技计划筹集3.98亿元投资“年产2.65亿只体外诊断试剂的产业升级技术改造项目”,其中5500万元用于补充w

可见奥泰生物的货币资本储备非常充裕。在此背景下,尚未提前实施“IVD R&D中心建设工程”等资金需求较小的项目,需要进一步补充营运资金。其筹资的合理性也值得质疑。

奥泰生物存货数据异常 研发实力令人质疑插图(2)

(万维网)

更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.shuiguoba.net的知识

关于作者: 科大讯飞

为您推荐

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注